金融控股公司法律规章的释解.docVIP

金融控股公司法律规章的释解 　　一、金融控股公司的制度设计　　由于金融控股公司的模式并非无懈可击，比如系统内部的风险由于银行与产业之间的联系密切而更容易发生传导、金融控股各个子公司之间彼此进行关联交易，使金融控股公司存在着内部交易的风险，因此对于金融控股公司可能存在的问题和风险，需要我国积极作出应对，运用法律的明确规定予以监管和保护。　　(一)对我国金融控股公司进行定义　　金融控股公司虽在我国没有明确的定义，但是以中国银行、中国工商银行和中国建设银行为代表的银行业在上世纪90年代已经开始了对金融控股公司的实践探索;与此同时，在信托和保险领域的典型代表则为中信集团和平安保险。首先对金融控股公司作出定义，对日后规范其行为立法至关重要。目前我国有两种金融控股公司，一种是上文提到的由金融机构形成的金融控股公司，另一种则为由产业资本投资形成的金融控股公司，其中包括国有企业集团，如宝钢、山东电力、海尔等，也包括民营企业集团的投资。我国学者吴晓灵对金融控股公司给出了一个宽泛的定义:在同一控制权下，在主营业中通过控股方式(绝对控股或相对控股)从事银行、证券、保险两种以上业务的公司。笔者认为其中还应该对控制方法做出补充，允许直接、间接选任或者向控制对象指派过半数董事。　　(二)探究我国金融控股公司发展模式　　就目前来看，我国的金融控股公司组织形式比较复杂，寻求一种适合我国国情的、科学的同时能够与国际金融业接轨有利于国际竞争的发展模式至关重要，目前世界上存在以下两种发展模式。1．纯粹性的金融控股公司。其主要特征为:金融控股公司的母公司仅仅是公司经营策略的决策者，负责从事投资运作和产权管理，本身不从事具体的经营业务，通过收购、兼并、转让和对子公司的控制权，达到控制其重大决策和经营活动的目的。这一模式的典型代表为:美国的花旗集团、中国的平安集团和台湾地区的金融控股公司。2．经营性的金融控股公司。其主要特征为:金融控股公司的母公司不仅拥有自己特有的经营领域，而且通过控制股份的方式影响金融子公司的经营活动。其中经营性的金融控股公司又可以划分为两种模式，即全能银行的模式和母子公司的模式。全能银行模式既可以直接从事全方位的金融业务，又可以通过所控股的金融机构从事专业化的金融业务。母子公司的模式是指母公司除了从事一定范围的金融业务外，还通过控股从事其他金融业务，如:工业、商业、贸易、建筑、运输等，具有典型代表的英德两国的金融控股集团。笔者认为我国应该选用纯粹性金融控股公司的发展模式。;nbsp; 首先，经营性金融控股公司存在着很大的风险，由于一些民营企业集团的投资者近几年来通过高速扩张的方法拥有丰富的现金流可以随时对外投资，加之根据我国现有的法律规定，普通的工商企业、信托投资公司可以运用自有资本向任何金融机构投资，企业可以通过对金融业的投资保证期事业的扩张和其他金融的需求。但是也必须看到，产业资本通过各种方法，如直接主导或参与设立新的金融机构，借国有股东退出之机得到受让金融机构的股权，亦或是借增资扩股之机出资控制金融机构的方法，很难证明母公司不是为了自己的主业找一条便利、快捷、廉价的融资通道，同时也很难保证日后不会侵害到金融子公司的利益。相比之下，纯粹性的金融控股公司有以下几点好处:首先是由于作为母公司的金融控股公司本身由于不经营任何金融业务和其他产业，可以避免其金融子公司沦为母公司的钱袋子。其次，母公司的各项金融业务均有下属的子公司承担，可以专门地从事公司整体的战略设计，加强财务管理等，并且可以平衡子公司的各种力量，有效地降低金融子公司之间的利益冲突。　　二、浅析设立《金融控股公司法》应该注意的问题　　公司金融方面的法律是一个非常具有活力的领域，它所面临的层出不穷的压力、挑战和机会意味着它不时地需要进行调整。这种适应与变革的进程，正在以日益开放和国际化的方式进行着，因此，一国进行变革会成为其他国家考虑变革的起点。鉴于我国金融控股公司正在试探性的发展中，笔者提出对设立《金融控股公司法》应该注意的问题并简单地阐述分析，希望能对将来立法尽到绵薄之力［3］。　　(一)金融控股公司应从分业经营到混业经营　　美国《金融服务现代法》可以说对美国金融业乃至全球金融业结构调整和发展方向都发生了重大的影响，而且这种影响正随着金融全球化和自由化的发展而逐步扩大和增强。对于我国而言，笔者认为更是如此。因为我国的《商业银行法》、《证券法》、《保险法》等金融立法时参考的都是美国的“分业经营”原则，但是《金融服务现代法》将这一原则废除了，那么我国又应该如何应对呢?笔者认为我国将来必然会走向混业经营的道路。分业经营有它的优势，例如有利于为子公司的不同业务创造稳定而封闭的环境，可以避免竞争的摩擦和内部协调的问题;有利于保证商业银行自身及客户的安全。但是也有其不可忽视的劣势:以法律形式