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可怕的中恒集团：注水的绩优股 按：业界曾把三大报表比喻成美女的三点式比基尼，披露内容很多但关键部分被隐瞒，夏草提出利润表的三点式审阅，借用邓公的“一个中心、两个基本点”观点，在侦测利润表操纵手法中，最关键的三大指标是一个中心（营业收入，绝对指标）、两个基本点（毛利率、费用率，相对指标） 夏草 2011年中国A股有两只医药妖股，一是紫鑫药业（002118），二是中恒集团。紫鑫药业上下游客户均为关联方从而被媒体指控设计了银广夏式的陷阱，但该公司复牌后股价仍然非常坚持；而中恒集团（600252）一则终止了和山东步长集团的销售合作的消息导致其股价暴跌，这说明了怎么？这说明中恒集团问题比紫金药业要严重得多。 2012年1月18日，中恒集团发布了业绩快报：2011年实现净利润4亿元，同比微增0.38%，4季度单季度亏损 5464.32万元，受此影响，该公司连续3日股价跌停；1月20日，中恒集团发布《关于2011年度业绩快报有关情况的说明》公告，这份公告对第四季度的亏损作出说明，公告将第四季度亏损归咎于步长集团的违约。 中恒集团旗下的梧州制药公司第四季度实现收入只有1.92亿元，而第四季度退货高达1.74亿元，退货影响的销售利润高达1.37亿元；在收入大幅下降的同时，第四季度销售费用大幅增长，影响营业利润达0.5亿元。本来中恒集团管理层预期2011年即使与步长解约也能实现净利润6亿元，