美国系列务舞弊案所引发公司治理问题.ppt

美国系列财务舞弊案所引发的 关于公司治理方面的讨论 目录 一 案件介绍 二 原因分析1，董事会 管理层2，监事会 审计委员会3，股票期权制 三 反思 案例安然公司（Enron）2001年12月2日安然公司（Enron）向美国破产法院纽约南区法院申请破产保护，安然公司的股票流通市值由颠峰时600亿美元跌至不足2亿美元，安然公司在《财富》500强排行榜上雄居第七，曾连续四年荣膺“美国最具创新精神奖”，《纽约时报》也称其为“美国新式工作场所的典范”。1997年到2000年连续四年进行会计造假，利用特殊目的实体（SPE）、出售回购、股权转让、对冲交易、空挂应收票据等方式共虚增利润6亿多美元。安达信会计公司在安然即将东窗事发前，销毁了大量与安然审计有关的资料文件。6月15日，美国法院大陪审团已经裁定安达信妨碍司法罪成立。 世界通信公司（WorldCom）2002年 6月25日美国第二大长途电话公司世界通信公司发布声明，承认自2001年初到2002年第一季度，通过将大量的费用支出计入资本项目的手法，虚增收入38亿美元，虚增利润16亿多美元。其中，2001年度虚增收入30.6亿美元，2002年第一季度为7.97亿美元。如果剔除虚增的利润，该公司原来报告的2001年度14亿美元的利润，以及2002年第一季度1.3亿美元的利润，都将成为净亏损。世界通信公司的股票由曾经最高时达64.50美元的股价跌至仅几美分7月24日世界通信公司已向法院申请破产保护，并以1070亿美元的资产额再次刷新前不久安然公司创造的破产记录，成为美国历史上最大的破产案。7月30日，世界通信公司被纳斯达克摘牌。施乐公司（Xerox）2002年6月28日美国媒体又披露，全球最大的复印机制造商、曾是美国“最可信赖的50家公司”的施乐公司（Xerox）自1997年至2001年间虚报收入60多亿美元，虚增利润14亿美元。此前的4月份，美国证交会曾估计施乐公司1997－2001年5年间虚报收入约30亿美元，已对该公司处以了1000万美元的罚款，同时要求该公司重新进行审计，彻底查清账目。此后，施乐公司解雇了原负责审计的毕马威会计公司，改聘普华永道会计公司。而普华永道的审计表明，该公司虚报的收入额超过60亿美元，大大超出30亿美元的预计数。其中最为主要的问题，是违反一般公认会计原则将大量的租赁收入提前进行确认。 阿德菲亚(Adel－phia)2002年，由里加斯(Rigas)家族控制的美国第五大有线电视公司阿德菲亚(Adel－phia)爆发的大股东掠夺上市公司财富满足其奢侈生活的财务丑闻，让人们认识到，即使在法律对投资者保护最为严格的美国，仍存在着大股东掠夺小股东财富的行为。为了便于调动资金，里加斯家族设计了一套现金管理系统，将阿德菲亚及其子公司和里加斯实体大部分现金都存在该系统中。通过该系统统一调拨资金给所需资金的公司，或是供里加斯家族挥霍。此外，里加斯实体和阿德菲亚还共用一套总账系统，为其调整因资金调拨产生的往来款账户提供了极大的便利。涉嫌会计造假的公司众多，影响较大的美国十大财务舞弊案例还有 ：美国在线时代华纳公司，百时美施贵宝公司、山登公司、阳光电器公司、废品管理公司、南方保健等。据普华永道一项调查发现，美国投资者对公司提起的民事集团诉讼分别为：1999年207起，2000年201起，2001年483起。也就是说，2001年超过前两年的总和。有关研究也指出，近三年已有700多家美国公司的财务报表进行了重编，而且呈逐年上升的趋势，其中1999年有234家，2000年有258家，2001年达到305家。这些财务舞弊案，在美国资本市场上引起轩然大波，一批大的上市公司遭投资者抛弃，宣布破产。这些企业的造假行为不仅欺骗了投资者，也使自己付出了沉重的代价，同时，损害了资本市场的秩序，给美国经济造成了重大的影响。 安然事件发生的原因有： 文化迷失； 企业诚信； 会计职业监管； 财务报告制度； 注册会计师独立性； 公司治理； 盲目冒进； 战略失误； 低估风险；当然无论从哪个角度来分析，似乎都是片面的。而公司治理弱化和缺失是以完善的经济体制和政治体制著称的美国所难以释清的尴尬。那么今天我们就从公司治理角度来分析安然公司究竟为什么会倒闭，究竟哪些地方值得我们探讨。下面我们来了解一下安然公司及安然事件： 安然公司事件安然公司是美国能源巨头，成立于1985年，总部设在得克萨斯州的休斯顿。该公司曾经是世界上最大的天然气交易商和最大的电力交易商。公司连续六年被《财富》杂志评选为“美国最具创新精神公司”，公司更是在2000年利润突破10亿美元，不仅成为美国《财富》杂志“全球500强”的第16位，而且在美国《财富》杂志“全美500强”中排名第7。鼎盛时期年收入达1000亿美元，