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2008 浙江工商大学金融学院 2008 国际财务管理 浙江工商大学金融学院 国际财务管理 第三章 货币期货与期权市场 第三章 货币期货与期权市场 第一节 货币期货市场 第二节 货币期权市场 第一节 货币期货市场 一、货币期货合约的特性 二、远期外汇合约与外汇期货合约 三、外汇期货合约与抵补风险 一、货币期货合约的特性 起始于1972年芝加哥商人交易所。 不同的交易所对合约的规格有不同的规定。下面以芝加哥商人交易所的合约为例，其特征如下： 1.合约标准化 2.每日结算及保证金要求 3.清算事务所的重要作用 一、货币期货合约的特性 1.合约标准化 合约金额标准化（见P40，表3-1） 合约的汇率标价标准化（美式标价） 合约到期日标准化（到期月份一般为三月、六月、九月、十二月，到期日是到期月份的第三个星期三，最后交易日是到期日前倒数第二个营业日） 一、货币期货合约的特性 2.每日结算及保证金（margin）要求 例：甲从乙手中买了一份合约金额为125000瑞士法郎的期货合约，九月份到期，期货价格为＄0.6100/SF，当天收市时，和约价格上升至＄ 0.6150/SF，则甲方当天赚了625＄。 缔约时买卖双方建立保证金帐户，交纳保证金，结算后超过保证金的部分可以提出，低于最低保证金时需补交。 一、货币期货合约的特性 3.清算事务所的重要作用 所有的期货合约都是在客户与清算事务所