国际金融+第三章幻灯片.pptVIP

第3章 外汇衍生产品市场 FX Derivatives Market 教学要点 外汇远期(FX Forwards) 外汇期货(FX Futures) 外汇期权(FX Options) 外汇互换(FX Swaps) 3.1外汇衍生交易的特征 外汇衍生产品：基础资产（货币或外汇） 一、基本特征 1、未来性 2、杠杆效应 3、风险性 4、虚拟性 5、高度投机性 6、设计的灵活性 7、账外性 8、组合性 二、风险与回报 风险 1、价格风险 2、信用风险 3、流动性风险 4、操作风险 风险与回报并存 3.2 外汇衍生产品的交易机制 一、外汇远期 本质上是一种预约买卖外汇的交易 买卖双方签订合同，约定买卖外汇的币种、数额、汇率和交割时间 到规定的交割日期或在约定的交割期内，按照合同规定条件完成交割 外汇远期分类 定期外汇远期交易 固定交割日期 在成交日顺延相应远期期限后进行交割 择期外汇远期交易 不固定交割日期 零售外汇市场上，银行在约定期限内给予客户交割日选择权 （一）交易主体和期限 合约买入者(需求者),进口商、外币债务人、 外汇远期看涨的投机者 合约卖出者(供应者),出口商、外币债权人 外汇远期看跌的投机者 （二）基本特征 场外交易 没有标准化的透明性的条款 违约风险显著 可能要求合约对手方提供担保 到期前不能转让，合约签订时无价值 外汇远期只是一种约定，既非资产也