国际金融市场学第四章幻灯片.pptVIP

* 第一节：外汇市场衍生品 借入980.4万美元 雷斯顿科技公司 全球互换公司 1000万欧元 980.4万美元 （a）期初 归还318630美元 雷斯顿科技公司 217500欧元(4.35%) 299022美元(6.1%) 全球互换公司 （b）两年中每半年一次 雷斯顿科技公司 全球互换公司 980.4万美元 1000万欧元 归还980.4万美元 （c）期末 从上图可以看出，雷斯顿公司通过货币互换将原来的美元借款转化成了欧元借款。美国市场上，它按6.5%的利率支付利息；同时在货币互换中收到6.1%的美元利息，支付4.35%的欧元利息。如果假设汇率不变的话，其每年的利息水平大约为： 4.35%＋（6.5%－6.1%）＝4.75% * * 第一节：外汇市场衍生品 美元16.58% 美元16.70% 瑞士法郎8.10% 瑞士法郎7.98% 美元16.58% 瑞士法郎7.98% 美元债券持有人 瑞士法郎债券持有人