国际金融—外汇交易与汇率风险管理幻灯片.ppt

一、汇率风险的衡量 汇率风险是指经济主体在持有或运用外汇时，由于汇率的波动，导致本币价值的收益或损失的可能性。 汇率风险有三种具体的表现形式：交易风险、经济风险和会计风险。 一、汇率风险的衡量 1、交易风险 是指用外币计价收付的经济交易中，在合同签订到债权债务清偿这段时间内，由于汇率变动而使交易的本币价值发生变动的可能性。 [例1]中国某外贸公司向美国出口一批价值10万美元的货物，合同约定3个月后以美元结算。此时，美元的汇率是＄1=￥7.2。若3个月后，美元汇率跌至＄1=￥7，则该中国外贸公司将损失人民币2万元， 损失=（￥7.2- ￥7）×＄100,000= ￥20,000 一、汇率风险的衡量 2、经济风险 又称经营风险，是指汇率变动对企业未来收益或现金流的本币价值产生影响的可能性。 [例2]国内某来料加工企业，2000年生产200万件衬衣，内外销售量各占一半，单价＄1.25（美元汇率为＄1=￥8.0），单位成本￥5元，其中进口原材料￥4元（合＄0.5），工资成本￥1元，共耗原材料200万单位，另外，每年折旧￥600万元，企业年所得税率30%。 一、汇率风险的衡量 2000年企业的年现金流量为： 销售收入 2000万元 国内（10×10