中文Week_1 An Introduction to Multinational Enterprises and International Finance.pptxVIP

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2016-12-13 发布于浙江
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中文Week_1 An Introduction to Multinational Enterprises and International Finance.pptx

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An Introduction to Multinational Enterprises and International Finance Week 1Chapter 1 2跨国企业与国际金融入门ContentsMultinational and Domestic CorporationsCultural differences and country risksManagement of agency problemInternational financial management (IFM)Constraints faced by MNC Value and valuation model for MNCWhy firms pursue international business (some theories of international business)Motives for internationalisationMode of internationalisation跨国公司与本国公司文化差异与国家风险代理问题的管理国际金融（财务）管理跨国公司面临的约束跨国公司的价值及定价模型为何公司要开展国际业务 (一些国际商务理论)国际化动因国际化模式MNCs and domestic corporationsMANAGEMENTHired professional managersEQUITY HOLDERSControl the businessCapitalBusiness FirmINVESTMENTCapital budgetingWorking capitalFUNDINGCapital structureDividend and payoutAccomplishment of objectives of the firmSHARE HOLDERS WEALTH MAXIMIZATIONMNCs and domestic corporations管理层雇佣专业经理股权持有者（股东）控制业务资本公司投资资本预算运营资本筹资资本结构股息及支付实现公司目标股东财富最大化MNC -Domestic corporations- Agency problemManagement act as agents of equity holders MANAGEMENTMay attempt to maximize there own welfareHired prof. managersEQUITY HOLDERSControl the businessCapitalBusiness FirmINVESTMENTFUNDINGWhen a corporation’s shareholders’ goals differ from its managers’ goals, a conflict of goals can exist—the agency problemEquity holders expect managers to act on good faith To avoid unacceptable behavioursmay create management contractsMay monitor what managers are doing (Auditing)Accomplishment of objectives of the firmSHARE HOLDERS WEALTH MAXIMIZATIONMNC -Domestic corporations- Agency problem管理层是股东的代理人MANAGEMENT可能试图最大化自身利益Hired prof. managersEQUITY HOLDERSControl the businessCapitalBusiness FirmINVESTMENTFUNDING当公司股东的目标与经理的目标不一致时，出现不同目标的冲突—代理问题股东希望经理诚信行事为避免出现不可取行为可能设定管理合同可能监督经理行为(审计)Accomplishment of objectives of the firmSHARE HOLDERS WEALTH MAXIMIZATIONMultinational CorporationsManagementEquity HoldersINRManagementManagementManagementAUDParent FirmSub. 2Sub. 3Sub. 1INVESTMENTInvestmentInvestmentInvestmentFundingFundingFundingFundingChinaIndiaThail