并购与资产重组：经济型酒店如家并购莫泰.pptx

风险资本运作下的并购——如家并购莫泰案例分析案例基本情况概述时间：2011年5月27日?并购方：如家酒店集团（在美国纳斯达克上市，股票代码：HMIN）（下称如家）； 被并购方：莫泰168酒店管理有限公司（下称莫泰）；成交价格：4.7亿美元收购莫泰全部股权协议；结算方式：现金＋股权收购概述其中3.05亿美元为现金支付，其余部分以新发815万如家的普通股（每普通股20.185美元）形式支付Ps :结算方式中现金的资金来源有两个部分：第一，自有资金，公司毛利率较高，达到20%—30%，可提供一部分现金，两年内大约一亿元；第二，外部资金支持，通过一个或多个贷款的渠道来筹措。本次交易所需现金部分，如家已收到了来自瑞士信贷和摩根大通银行关于贷款上限3亿美元的承诺。定义 — 什么是经济型酒店产品：以客房为主模式：加盟或特许经营对象：大众型观光旅行者和中小商务旅行者服务：客房＋早餐价位：价格低廉（300以下）背景-----2010-2011年中国经济型酒店行业并购趋势分析1)中国经济型酒店行业近年规模迅速扩大2)大型经济型酒店垄断占市场份额绝大多数，中小型经济型酒店发展缓慢3)品牌效应优势明显案例介绍并购双方介绍并购方：如家实力雄厚，世界酒店业前十强。由首旅和携程创立于2002年，2006年10月在美国纳斯达克上市。并购完成后如家将成为中国最大的酒店集团。被并购方：莫泰168由上海美林阁酒店及餐饮