中级微观经济学第3讲效用2.pptVIP

第3讲:效用论(续) ——解释消费需求的变化 ——分析不确定下的行为 五、价格变化导致需求变化的解释 五、? ? ? 解释（续1） 五、? ? ? 解释（续2） 更一般的形式可写作： 五、? ? ? 解释（续3） 五、? ? ? 解释（续4） 基本模型 B：希克斯（Hicks）替代效应（希克斯补偿）:不需要借助于无差异曲线来分析替代效应，这种方法是Hicks（1937）年的贡献。 五、? ? ? 解释（续5） 练习1、假定一个效用函数是 如果x1的价格发生了变化而引起的x1需求的变化分解为Slutsky 方程，什么是收入效应，什么是替代效应？ 六、单个需求和市场需求 参见教材（从略）。 七、不确定性与风险 讨论的起点：至今的讨论是理性假定和完全信息。 不确定性的定义存在分歧。奈特认为，不能使用概率来确定的事件称为不确定性（不可计算）。现代金融经济理论使用概率或方差（标准差）来作为不确定性的衡量标准。 七、不确定性与风险（续1） （一）、基本模型： 1、状态偏好方法： 可以使用我们讨论过的效用函数来说明。 七、不确定性与风险（续2） 对于不确定前景的效用函数，效用仍然是一个序数概念。 对于 ，表示前景x总是偏好于前景y.且对于任何单调变换F（?），总有： 七、不确定性与风险（续3） 2、一种特别形式： 七、不确定性与风险（续4） 独立性原则。 不能任意转换。 七、不确定性与风险（续5） （二）、期望效用函数的作用：测度风险偏好。 七、不确定性与风险（续6） 七、不确定性与风险（续7） （4）各种风险偏好的预期效用曲线 七、不确定性与风险（续8） （5）预期效用函数与风险溢价 七、不确定性与风险（续9） （三）、风险度量：无差异曲线凸的程度 模型1：绝对风险厌恶系数 假定初试财富是w,假定一个风险厌恶的人为避免参与公平赌博x而支付的费用(风险溢价)是 七、不确定性与风险（续10） 模型2：相对风险厌恶系数 定义 是对应于某一比例风险x的比例风险溢价，那么 可用下列关系定义： 七、不确定性与风险（续11） 练习：证明效用函数 有固定的相对风险厌恶系数。 七、不确定性与风险（续12） （四）、多元化和保险：规避风险的手段 多元化：隐含在凸向原点的效用函数中。 保险： 八、期望效用函数的一个运用 假定你面临机会购买一证券，在同样的概率条件下，要么获得10万，要么损失所有的投资。 问题：你最多愿意为该证券付出多少钱？ 定义z是保守价格，高于这个价格投资者拒绝接收该证券。10万解释为总收益。投资者初始财富定义为w. * ? ? ? A C B 替代效应：效用不变，需求量的改变。始终为负（P和Q方向相反）。为什么？ 收入效应：效用数量改变，相对价格不变下需求量的变化。方向是不确定的。为什么？ 问题：当P1下降（P2不变）时，解释消费者最优选择的变化。 基本模型： A：斯勒茨基需求方程（Slutsky Equation） （1）若 ，则为正常品，替代效应始终是负值。收入效应也是负值。 （2）若 ，则为低档品，替代效应是负值。收入效应与价格变化方向相同。 （3）对于吉芬物品，替代效应与价格变化方向相反（负值）。收入效应与价格变化方向相同。但由于收入效应太重要了（大于替代效应）。 A ? ? 问题:初始A点，假定相对价格发生变化，如何分析替代效应？ C Hicks替代效应可以通过排除收入效应的方法来确定具体的点。我们可以从消费者那里取走货币，使他的状态不比从前好，也不比从前差。 A点是显示性偏好。负的替代效应始终成立。 ? B 这种两种状态下的平均效用或期望效用，称为冯?诺依曼—摩根斯坦效用函数。 显著特征：（1）效用具备可分性和可加性，而且是概率的线性函数。可分性：状态独立（独立性原则）。 （2）不能够经过随意的单调变换，否则不具备期望函数的性质。 期望效用函数只能够通过正仿射（正线性）变换，才不会改变期望函数的性质。 ? 西红柿 黄瓜 风险特征： （1）在确定性状态下，凸性的偏好隐含着消费者对多样化的偏好（最优解）； （2）点C代表A和B点的平滑（也可以给予任何权重），该点要明显好于凸向原点的无差异曲线上的任何一点。隐含跨期平滑的消费路径要明显偏好于无规律的消费路径； A C B ? （3）变换坐标（两种状态下的收入），如果消费者偏好确定状态下的收入，那么消费的偏好处于期望偏好的内侧。对于这类不喜欢参加公平赌博的消费者来说，称为风险厌恶。这类消费者收入的边际效用是递减的（凸向原点）。 风险偏好 风险厌恶 风险中性 风险溢价（贴水） 阿罗—帕特（Arrow-Pratt）度量。绝对风险厌恶系数。 相对风险厌恶系数