11 在险价值_2维幻灯片.pptVIP

在险价值 11 在险价值 教学目的 掌握VaR的基本概念和基本模型；理解单一资产VaR计算解析法的基本原理，掌握其计算公式 理解投资组合与衍生工具VaR计算解析法的基本原理，掌握其简单的计算公式 了解VaR的用途；了解VaR的缺陷与改进 教学内容 在险价值的定义 VaR计算的基本模型 VaR计算方法之解析法 衍生工具的在险价值 银行资本充足性标准：VaR方法 VaR的其他用途 VaR的缺陷与改进 引入 “金融学是一门研究人们在不确定环境下如何进行稀缺资源（资金）跨时间配置的科学” ---------诺贝尔经济学奖得主、哈佛大学金融学教授罗伯特.默顿和波士顿大学金融学教授兹维.博迪合著《金融学》 问题：你们知道哪些衡量风险的指标？ 1 在险价值的定义 定义 VaR (风险价值)，风险的货币表示—处在风险中的价值 指在某一给定置信水平下，资产组合在未来特定一段时间内可能遭受的最大损失 ——Jorion ，1997年 起源：JP Morgan 《4.15 报告》 VaR：金融风险的“天气预报” 例如：A银行2004年12月1日公布其持有期为10天、置信水平为99%的VaR为1000万元。 两个要素 置信水平 持有期 VaR的类型 绝对VaR 相对VaR VaR的作用 VaR计量的是资产组合的下方极端风险(发生概率只有5