IMF在金危机中作用分析——以2008年全球金融危机为例.docVIP

2014年春季学期研究生课程考核 （读书报告、研究报告） 考核科目 :制度经济学 学生所在院（系） :人文学院经济系 学生所在学科 :国际贸易学 学生姓名 :秦瑞松 学号 :12S016034 学生类别 :硕士 考核结果 阅卷人 IMF在金融危机中作用分析 ——以2008年全球金融危机为例 秦瑞松 院 （系）：人文学院 专 业：国际贸易学 学　　号：12S016034 指导教师：关 龙 2014年03月 摘 要 自2007年美国次贷危机以来，不到半年的时间已经通过贸易和金融渠道遍及全球，成为全球性金融危机，乃至全球性经济危机。而国际货币基金组织（IMF）作为世界上唯一一个拥有保护金融稳定之责的机构， 却只在危机蔓延后期对冰岛、巴基斯坦进行了效果甚微的贷款援助，未能在这场危机中发挥核心作用。因此，基于IMF在全球金融危机中发挥的作用和思考提出了一些对IMF未来在金融防范建设中的一些可行性建议。 关键词：次贷危机；IMF；贷款援助 目 录 摘 要 I 第1章 全球金融危机的产生 1.1 美国次贷危机的产生 1 1.2 全球金融危机的产生 1 1.2.1金融危机在美国的表现 1 1.2.2金融危机在世界的表现 2 第2章 IMF应对全球金融危机的方式和作用 2.1 IMF应对金融危机的救援方式 3 2.2 IMF对于全球金融危机的反应 3 2.2 IMF在全球金融危机中所起的作用 3 2.2.1 救援作用功效甚微 3 2.2.2救援方案全面影响受援国经济 4 第3章 IMF应对金融危机的改革思考 3.1 加强IMF预警机制建设 5 3.2 增强特别提款权的改革 5 3.3健全IMF监督机制 5 参考文献 6 第1章 全球金融危机的产生 2008年的全球金融危机可以追溯到2007年美国的次贷危机，这场全球性的金融危机，甚至可以说是全球经济危机始于美国，在经济全球化的作用下传遍全世界，成为全球金融危机。 1.1 美国次贷危机的产生 从2001年到2004年，美联储实施的低利率政策刺激了美国房地产事业的发展，美国人的购房热情不断高涨，银行开始向信用分数较低、缺失收入证明、负债较多的人提供高利率的房贷，次级房贷成为了信用条件达不到正常贷款要求的购买房屋者的选择。虽然从2004年的6月30日到2006年的6月29日，美联储分别就防止通货膨胀，阻止资本外流，改善劳动市场，挽救美元跌势以及抑制房地产过热这几个方面采取了前后17次不同程度的加息措施。然而另一方面银行通过次级贷款方式获得高额利息回报的条件是房市的持续火爆与房价的不断上升[1]。由于美联储为了解决挽救美元跌势，解决通货膨胀，抑制房地产过热等的问题多次上调了利率，致使次级房贷的利率越来越高，拖欠债务的比率与丧失抵押品赎回率也随之上升。美国房地产景气景象的明显下降，贷款违约的断增多，多家次级房贷放款机构的坏账危机，房地产市场的低迷，使购房者负担逐步达到了极限，银行开始出现大量的违约客户，这些购房者不再支付贷款，形成了银行的呆坏账。至此，美国的次贷危机就产生了。 1.2 全球金融危机的产生 通过金融渠道和贸易渠道不断传染至其他经济体，美国次贷危机逐步演化为全球金融危机，成为21世纪第一场波及全球的经济危机。从美国次贷危机的出现，到其演变成一场世界性的金融危机，只用了短短不到半年的时间，可见危机蔓延的迅速程度。 1.2.1金融危机在美国的表现 2007年4月，新世纪金融公司申请破产，标志着次贷危机正式爆发。这导致美国220万个家庭的房产已经或即将被银行、贷款公司收回，部分金融机构经营陷入困境，美联储被迫进入降息周期，五大投资银行被收购、宣布破产或转型为银行控股公司，房利美、房地美被美国政府接管，美国国际集团被国有化[2]。 1.2.2金融危机在世界的表现 自从2007年2月份金融风险浮出水面开始，美国最大的金融集团开始减少放贷、新世纪金融公司也发出盈利预警、英国的汇丰控股增加对次级贷款业务的坏账准备，到美国第五大投资银行贝尔斯登的对冲基金的崩溃瓦解、德国产业投资银行与法国巴黎银行由于投资于次级抵押债券基金而遭受巨额损失，此次的美国金融危机就像一场瘟疫一般迅速在全球范围内蔓延开来。 不仅如此，从美国股市因金融危机暴跌，到欧洲、拉美、澳洲、亚太地区的股市也受到波及，大幅下跌，都能够看到危机蔓延的范围之广，传播的速度之快。 第2章 IMF应对全球金融危机的方式和作用 此次的金融危机之所以能够从美国的房地产信贷市场迅速波