2014资产负债表总体状况的初步分析.docVIP

㈠资产负债表总体状况的初步分析 从总体来看，企业的资产总额从年初的6428061781.21元增加到年末的7173086223.05元，增长了11.59%。一般认为，企业资产总额的增加，将会增加企业的竞争实力。从结构来看，企业年末的资产总额中，流动资产占46.96%，长期股权投资占41.59%，固定资产占10.81%，无形资产占0.15%。考虑到该公司为食品加工企业，属劳动密集型产业，这样的资产结构，基本上可以满足企业内部产品生产、对外股权投资等战略发展的要求。 从资产的结构变化来看，货币资金存量有所下降；存货、长期股权投资、应收账款、预付款项、递延所得税资产、在建工程有所增加，其中在建工程增幅较大，增长了362.97%；应收票据、应收股利、其他应收款、固定资产、工程物资、长期待摊费用所占比重下降。 从负债与所有者权益的结构来看，企业的流动负债在总资产有较大增加的条件下也有所增加，本年比上年增加了21.3937%，所占比重也由上年的60.65%上升为65.98%，其中应交税费增幅最大为127.55%，其次应付账款增加74.54% ；非流动负债也有所下降，本年比上年下降了40.35%，所占比重也由上年的0.26%下降为0.14%，其中，长期借款下降6.43%、其他非流动负债下降100%。负债总额增加21.13%。所有者权益有所下降的原因是当年实现净利润减少所致。 ㈡资产负债表各主要项目的分析 对资产项目的分析 （1）货币资金 从总体规模来看，企业货币资金的规模由年初占总资产的32.32%，下降到27.79%。从融资方面来说，企业借入的短期借款有所增加，筹资能力比较强。企业从各种渠道取得的货币资金及原有货币资金存量的主要运用领域：长期股权投资、在建工程、无形资产的取得。总体来看，对企业资金运用能力较强。 （2）应收账款 公司应收账款本年比上年增长了83.99%，表明公司较为宽松的信用政策,基本符合行业特点。而且销售状况比较乐观。根据附注中账龄资料(附注140)分析，三个月内债权占总债权比例高达99.64%，转化为货币的能力较强，质量较好。 （3）其他应收款 虽然其总额远远低于主营业务产生的债权，从规模上看较为正常。但是，从其他应收款结构分析，（附注140-141）应收控股子公司（舞钢华懋双汇食品有限公司）金额占到65.93%，且账龄较长（3-5年），未计提坏账准备，长期挂账，实际上构成了对子公司的净投资（附注2 28页），因此有粉饰报表、关联方无偿占有资金及转移销售收入的嫌疑。 (4)存货 从其规模来看，存货占流动资产的比率仅为34%，并不符合传统标准一半左右，但从双汇的商品类型分析，主要以肉制品为主，保质期较短，因此较低水平的存货比率是完全合理的。存货较上年增加21.57%，可能是由于受瘦肉精事件的冲击，使销售收入增长速度较以前年份相对缓慢。（表） （5）长期股权投资 本年增长33.78%，主要是由于新增对6个子公司的投资及对7个原有子公司增持股份。（附注143） （6）固定资产与在建工程 其中固定资产总额比去年下降5.39%，固定资产更新改造程度为-3.09%，而在建工程规模本年增长三倍多，综合表明该企业正处于固定资产更新改造、新设备、新生产线建设阶段。 2.对负债项目的分析 （1）应付账款 总体规模较大，且较去年增长74.14%，表明企业利用商业信用，大量赊购，推迟付款，有效地运用了“OPM战略”,但隐含的代价是增大了企业的信誉成本。 （2）预收账款 作为一种良性债务，应是越多越好，因为是一种短期资金来源，可以无偿使用。而该企业预收账款本年下降17.47%，表明客户对其信用、产品质量持有怀疑态度，预计未来营业收入增幅不大，甚至持下降趋势。 （3）其他应付款 占到权益总额的32.70%，数额过大，其中账龄超过一年的主要为应付客户押金及应付职工保证金。而从合并报表中看来（附注54），其数额又远不及母公司报表中的规模，预计可能原因为与子公司大量内部交易将其过大数额消化。不知是否存在资金非法拆借问题？ (4)长期借款 总额虽比去年减少6.43%，但仍具有一定规模占到权益总额的0.14%，且与固定资产、无形资产规模适应，表明获得了金融机构的有力支持，有比较稳定的融资渠道。同时其借款利息费用的处理完全符合资本化政策（附注73、30）