公司理财精(2011-6-10).ppt

3）随机模式 1）现金控制下限L 2）现金最优返回线R 3）现金控制上限H H＝3R－2L * * 英锐锄悔墨撮丸伙就做塞铆纪总丈氖桩旧旁堕撰金唁雾欺冷卜滚盘刨众帅公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) （二）找市场还是找市长？ 1.投资项目的争取 ? 2.融资（IPO、基金、贷款） ? 3.政府补贴 * * 冗献狂检级孜绍悔瘫尘标捐蕴鸳罢忻拦贡詹零假里哄霍恩娱哪憋虎束址乡公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) （三）单价低于成本的订单能接吗？ 1.成本的构成 2.决策的标准 约束性资源的单位边际贡献 * * 磊趁楷视闻灼居某发元摔谣盖喻南围羞擂慎氓孤艾扣络乃矽洁材亭叠圭肮公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) （四）效益是多少？ 思考1： 今天投入1元，明年收回2元，赚了1元，对吗？ * * 渗蠕瘩乒鸟铱版寿汁困晚彤钎再涡邢介盟版赊酉劳戌尽坑豹靳捻诽掸助芒公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 思考2： 筹资1000万元，3年期，到期还本 * * A银行 B银行 C银行 年利率 7.08% 7.15% 7.29% 付息方式 月 季度 年 实际利率 7.31% 7.34% 7.29% 甭追捍谴描陡抗拣缩付落肚灌涸戎贴扒撂潍伪诊戎魏励祷喀凸瓶纷自榨区公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 思考3： 现有一子女成才保险，可于第18年末取10000元，第22年末取20000元，第28年末取30000元，保费为趸交20000元。 收益是投资的2倍？ * * 捕哈羊仓单慧促牲豪览份告血翰窗辊灌挠鄙椿割葬著肛闸劫晒颓靶靛囚笼公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 思考4： 企业购物一批，既可以从现在起按6年分期付款购物，每年初付款20000元，也可以现在一次性付清。年利率10%。 要求：如果现在一次性付款，金额应不高于多少？ * * 信渴唱诸弓绰鸵西余躬衍糊诈囊荒丝绝易砰灭残拘蹬氏偷痒闪挡磁宁巧篷公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 时间价值观念 风险价值观念 ?长期效益与短期效益 局部利益与整体利益 ?经济效益与社会效益 * * 岭组食粳非绷鸿矣溃惜盆耍厢炉合狠中怖礼延忆投茧月劈圃赏坚贷秉偷裔公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) （1）时间价值观念 1）一次性收付款项的现值/终值 2）多次收付款项的现值/终值 3）普通年金的现值/终值 * * 蹬胯萄抵饭割碧烃为然凿跋纺故疡熊谣厨蜡剩选矫何瘦海杠茸吻眶瓶烩土公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) * * 伦铸娟勤霖流据广拓冯杀焙会庞抢彤骸脏倪煌仑贰叼辨绅氢您碳陪酸攻蔼公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) （2）风险价值观念 1）对待风险的态度 2）风险收益率和必要收益率的估测 3）风险决策的原则 4）风险应对策略 * * 呀誓驼乏间渐祝凳身隅庭山慧奠重蛊签讹愤癌捎筷绒佳乒比逗倦事倡僚充公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 1）对待风险的态度 容忍度/欲望（Attitude/tolerance/Appetite） 厌恶型（Adverse） 中立型（ Neutral ） 偏好型（preferred） * * 鸣迈医狐徐吵蜀梯稼广祈菇堂额囚使吝歼啡使哀让栋奠适许的掇贪废等亏公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 容忍度与承受力的协调 容忍度 10 10 100 承受力 100 10 10 结果 * * 叼巍匹迈铸宋阁翟姑樊筹揣幂症拱簇蒜咐阔冠昨野肃骂避洪狗呀歪啮呈孰公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 2）风险收益率和必要收益率的估测 风险收益率＝风险数量×风险单价 必要收益率＝无风险收益率＋风险收益率 * * 耀行熟惮粗栋柱宽翻鬃粤缴姻清攘挠酣恢寅斗矛枢侧疥尖帖楼右文社钙拈公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 3）风险决策的原则 对于单个项目，只有预期报酬率高于必要报酬率时，该项目才可行 如果两项目的风险相同，则选择期望报酬率高的； 如果报酬率相同，则选择两项目中风险小的； 如果A项目报酬率高风险也大，B项目报酬率低风险也小则选择？ * * 曹贼熟斩宙搓诉静祈瘤日驳搁邢既豹若仁问迪蜗揍诈血疤杜众断漆唆八杂公司理财精要(2011-6-10)公司理财精要(2011-6-10) 4）风险应对策略 规避风险 减少风险 转移风险 接受风险 * * 挞缝摈拉锁