00-金融风险管理分解.ppt

但实际上，40%的住房抵押贷款的资产，被两房自己捏在手里， 因为两房有间接的政府担保，出现了一个利差，融资成本低于投资的回报，那么这个就给两房带来原先并没有想到的机制，他自己持有的资产越多，给他带来的收益越高。 各个银行通过非常强的杠杆，产生很大的资产膨胀，这个跟宏观货币政策也是相关的，货币政策宽松以后，利率非常低，银行不得不寻求回报更高的投资渠道，证券化以后，这样一些资产给他们带来空间，而且由于价格不停上涨，大家觉得没有风险，所以也更进一步造成各个银行愿意以那样大的借贷杠杆，造成大规模资产的积累。 思考问题 金融机构自身激励机制的问题 市场结构的问题 ：宏观 微观 如何解决这些问题 重新构建金融海啸以后的金融业 考虑金融行业发展和监管，奥巴马监管新政 从系统性的角度看 金融市场，整个市场，任何一个监管部门都没有一个总体的概念， 很深刻的教训 这次危机给我们一个很深刻的教训，就是我们一定要有系统性的方法 如何重新划定边界 现有的金融机构，金融市场和政府之间的边界，已经全部改变了。 总体的金融架构，国际化的协调是非常重要的。 谢谢 胡晓炼等视频 1997亚洲金融危机 1997年7月2日，泰国宣布放弃固定汇率制，实行浮动汇率制，引发了一场遍及东南亚的金融风暴。当天，泰铢兑换美元的汇率下降了17%，外汇及其