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财务预测的题目 一、销售百分比法 　　（一）销售百分比法的基本原理：资产=负债 所有者权益 　　（二）假设前提：企业的某些资产、负债与销售收入间存在稳定的百分比关系 　　（三）总额法 　　外部融资需求=预计的资产—预计的负债—预计的所有者权益 　　（四）增加额法 　　计算步骤： 　　（1）区分变动与非变动性项目 　　（2）计算变动性资产及变动性负债的销售百分比 　　（3）计算随销售额增加而增加的资产、负债及所有者权益 　　随销售额增加而增加的资产=Δ销售额×变动性资产的销售百分比 　　随销售额增加而增加的负债（负债自然增加）=Δ销售额×变动性负债的销售百分比 　　留存收益增加额=预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 　　（4）计算外部融资需求： 　　?外部融资需求=随销售额增加而增加的资产 非变动性资产的增加额-负债自然增加-留存收益增加额 　　例题1.ABC公司20×1年有关的财务数据如下： 项　　目 　　金　额 　　百分比 　流动资产 　长期资产 　资产合计 　短期借款 　应付账款 　长期负债 　实收资本 　留存收益 　负债及所有者权益合计 　1400　2600　4000　600　400　1000　1200　800　4000 　　35　　65　　　　无稳定关系　　l0　　无稳定关系　　无稳定关系　　无稳定关系　　 　销售额 　4000 　　100 　净利 　200 　　5 　现金股利 　60 　　 　　要求：计算问答以下互不关联的4个问题（此处只讲解第一问）： 　　（l）假设20×2年计划销售收入为5000万元，需要补充多少外部融资（保持目前的股利支付率、销售净利率和资产周转率不变）？ 　　　　答案：融资需求=资产增长-负债自然增长-留存收益增长 　　=1000×（100%-10%）-5000×5%×（200－60）/200=900-175=725（万元） 　　二、其它方法：回归分析法、通过编制现金预算预测财务需求、使用计算机进行财务预测。 　[例题2]除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（　）。（2004年，1.5分） 　　A.回归分析技术 　　B.交互式财务规划模型 　　C.综合数据库财务计划系统 　　D.可持续增长率模型 　　 　　答案：A?B?C 　　解析：财务预测是指融资需求的预测，选项A、B、C所揭示的方法都可以用来预测融资需要量，其中B、C均属于利用计算机进行财务预测的比较复杂的预测方法；而可持续增长率模型是用来预测销售增长率的模型，并不是用来预测外部融资需求的模型。 　　第二节　增长率与资金需求 　　一、外部融资额占销售增长百分比 　　（1）含义：外部融资额占销售增长百分比是指销售额每增长1元需要追加的外部融资额。 　　（2）计算公式： 　　外部融资销售增长比=变动资产的销售百分比-变动负债的销售百分比-[（1 销售增长率）÷销售增长率]×销售净利率×（1-股利支付率） 　　（3）公式运用： 　　外部融资额=外部融资销售增长比×销售增长额 　　[例题3]某企业外部融资占销售增长的百分比为5，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万，则相应外部应追加的资金为（　）万元。 　　A.50 　　B.10 　　C.40 　　D.30 　 　　[答案]B 　　[解析]外部融资额=外部融资销售增长比×销售增加额=5%×200=10万元。 　　（4）需注意的问题 　　存在通货膨胀时：销售名义增长率=（1 销售量的增长率）×（1 通货膨胀率）-1 　　[例题4]某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量增长10%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（　）万元。 　　A.38.75 　　B.37.5 　　C.25 　　D.25.75 　　　[答案]A 　　[解析]销售名义增长率=（1 +5%）（1+ 10%）－1=15.5 　　相应外部应追加的资金=1000×15.5%×25%=38.75（万元） 2.内含增长率　　（1）公式运用：　　外部融资额占销售增长百分比=变动性资产的销售百分比-变动性负债的销售百分比-[（1 销售增长率）/增长率]×销售净利率×（1-股利支付率）=0　　求销售增长率：　　例题1的第2问：　　假设20×2年不能增加借款，也不能发行新股，预计其可实现的销售增长率。　　　答案：变动资产销售比-变动负债销售比-销售净利率×[（l 增长率）/增长率]×留存率=0　　100%-10%=5%×[（l/增长率） l]×70%　　内含增长率=4.05　　3.外部融资需求的