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投资收益与风险分析 主要假设： 家友网自运营时，每年都引进了不少商家和广告商，预计在第三年就能够收回成本，考虑到第四年要拓展公司业务规模，需要较多资金，因此第五年开始分红。 租赁办公室，选址在设施完善的广州天河区高新技术园，付租金即可运营。 投资现金流量表 单位：元 投资现金流量表 初期 第一年 第二年 第三年 第四年 第五年 固定资产投资 255000 0 0 0 0 0 流动资金 305000 0 0 0 0 0 销售收入 0 375750 772400 1611600 6451200 9841600 成本（折旧与摊销） 0 1080815 891998 1024882 5081171 5513185 税前利润 -705065 -119598 586718.1 1370029 4328415 所得税 0 0 0 0 283020.9 1082104 税后利润 0 -705065 -119598 586718.1 1087008 3246312 折旧 0 13000 13000 13000 28000 28000 无形资产摊销 0 6000 6000 6000 6000 6000 净现金流量 -560000 -686065 -100598 605718.1 1121008 3280312 注：前半年为建设期（初期），后半年即投入生产，均记入第一个会计年度 投资净现值 NPV=199.07（万元） 银行短期借款（1年期）利率为6.66%，考虑到目前资金成本较低，以及资金的机会成本和投资的风险性以及数据等因素，k取10%（下同），此时，NPV=199.07（万元）大于零。计算期内盈利能力很好，投资方案可行。 投资回收期 通过净现金流量、折现率、投资额等数据用插值法计算，投资回收期为三年又十个月，投资方案可行。 回收期=累计净现值出现正值年数-1+(未收回现金/当年现值) 内含报酬率 根据现金流量表计算内含报酬率如下： IRR=41% 内含报酬率达到41%大于资金成本率10%，主要因为本产品优质低价，使得销售利润率较高，而且，前5年内市场增长性很好。 投资回报 根据对未来几年公司经营状况的预测（见收益表），公司能保持较高的利润增长，拟从净利润中提取合理比例的资金作为股东回报。为此，公司前四年不分红， 第五年开始每年分红为净利润的30%。 （1）你的公司在市场、竞争和技术方面都有哪些基本的风险？ （2）你准备怎样应付这些风险？ （3）就你看来，你的公司还有一些什么样的附加机会？ （4）在你的资本基础上如何进行扩展？ （5）在最好和最坏情形下，你的五年计划表现如何？ 如果你的估计不那么准确，应该估计出你的误差范围到底有多大。如果可能的话，对你的关键性参数做最好和最坏的设定。 下面是“十个小故事大道理”不需要的朋友可以下载后编辑删除！！！谢谢！！！ 小故事1、《扁鹊的医术》 　　魏文王问名医扁鹊说：“你们家兄弟三人，都精于医术，到底哪一位最好呢? 　　扁鹊答：“长兄最好，中兄次之，我最差。 　　文王再问：“那么为什么你最出名呢? 　　扁鹊答：“长兄治病，是治病于病情发作之前。由于一般人不知道他事先能铲除病因，所以他的名气无法传出去;中兄治病，是治病于病情初起时。一般人以为他只 能治轻微的小病，所以他的名气只及本乡里。而我是治病于病情严重之时。一般人都看到我在经脉上穿针管放血、在皮肤上敷药等大手术，所以以为我的医术高明， 名气因此响遍全国。 　　大道理：事后控制不如事中控制，事中控制不如事前控制。 　　小故事2、危险的森林里 　　一个人在森林中漫游时，突然遇见了一只饥饿的老虎，老虎大吼一声就扑了上来。他立刻用最快的速度逃开，但是老虎紧追不舍，他一直跑一直跑，最后被老虎逼到了断崖边。 　　站在悬崖边上，他想：“与其被老虎捉到，活活被咬死，还不如跳入悬崖，说不定还有一线生机。” 　　他纵身跳入悬崖，非常幸运地卡在一棵树上。那是长在断崖边的梅树，树上结满了梅子。 　　正在庆幸之时，他听到断崖深处传来巨大的吼声，往崖底望去，原来有一只凶猛的狮子正抬头看着他，狮子的声音使他心颤，但转念一想：“狮子与老虎是相同的猛兽，被什么吃掉，都是一样的。” 　　刚一放下心，又听见了一阵声音，仔细一看，两只老鼠正用力地咬着梅树的树干。他先是一阵惊慌，立刻又放心了，他想：“被老鼠咬断树干跌死，总比被狮子咬死好。” 　　情绪平复下来后，他看到梅子长得正好，就采了一些吃起来。他觉得一辈子从没吃过那么好吃的梅子，他找到一个三角形的枝丫休息，心想：“既然迟早都要死，不如在死前好好睡上一觉吧!”于是靠在树上沉沉地睡去了。 　　睡醒之后，他发现黑白老鼠不见了，老虎和狮子也不见了。他顺着树枝，小