第七章_外汇市场幻灯片.pptVIP

第七章 外汇市场 外汇市场的概念： 以外币表示的可用于对外支付的金融资产，通常指以外国货币表示的可用于国际债券债务结算的各种支付手段。 特征： 1.外币性（外币表示的国外资产） 2.可偿性（在国外可被清偿的债权） 3.可兑换性（可自由兑换成其他支付手段的外币资产） 外汇的分类 按外汇进行兑换是的限制，可分为： 1.自由兑换 2.有限自由兑换 3.记账兑换远期 按外汇的来源用途，可分为： 1.贸易外汇 2.非贸易外汇 按外汇买卖的交割时间，可分为： 1.即期外汇 2.远期外汇 世界主要外汇 世界上的主要外汇有美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎、澳元、加元等。 外汇市场的概念、层次及分类 外汇市场的概念： 由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。 层次： 1.银行——中央银行（监管外汇市场、操纵汇率） 2.银行——银行（占外汇交易的90%以上） 3.银行——顾客（进出口贸易商、海外投资者） 外汇市场的作用 1.实现购买力的国际转移。 2.为国际经济交易提供资金融通。 3.提供避免外汇风险的手段。 4.便于中央银行进行稳定汇率的操作。 外汇市场的构成 客体：外币、外币有价证券及支付凭证。 主体： 1.外汇银行。 2.外汇交易商。 3.外汇经纪人。（外汇交易中介） 4.中央银行。（稳定汇率、调节外汇储备） 5.外汇投机者。 6.外汇实际供应者和实际需求者。（进出口商，国际投资者、游客、留学生） 外汇市场的组织形式 1.场外市场组织方式： 没有固定的开盘、收盘时间及场所，交易双方依靠现代通信方式，达成交易协议。 2.交易所方式： 有固定的交易所。 外汇市场的产生与发展 外汇市场是经济尤其是国际经济贸易往来发展到一定阶段的产物，起初是由于国际贸易的大规模发展而产生的汇兑及避险需要，后来人们发现汇率的波动差价能够带来巨大的投机收益。 我国的外汇市场的产生与发展 1994年以前，我国不存在真正的外汇市场。直到1994年，我国成立官方外汇市场，1994年1月1日起，我国外汇管理体制进行重大改革，汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。 2006年1月4日开始即期交易增加询价方式，并正式引入做市商制度。 汇率与汇率制度 汇率的概念： 外汇市场的价格，是一国货币兑换成另一国货币的比率，是一种币种表示另一种货币的价格 汇率的标价方法 1.直接标价法 以本国货币来表示一定单位（通常是1）的外国货币的汇率。如：在我国人民币兑美元汇率——USD/CNY=6.5540/55。卖出价在前，买入价在后。若，本币升值，则汇率值下降；若，本币贬值，则汇率值上升。 2.间接标价法 以外国货币来表示一定单位（通常是1）的本国货币的汇率。如：在英国英镑对美元汇率——GBP/USD=1.3140/50。买入价在前，卖出价在后。若，本币升值，则汇率值上升；若，本币贬值，则汇率值下降。 汇率的分类 从计算角度可分为： 1.基准汇率：选择一种稳定、可靠的外币（通常是美元），与本国货币对比的汇率。 2.交叉汇率：根据基准汇率套算出其他外币的汇率。 根据汇率制度的不同，可分为： 1.固定汇率：一国货币同另一国货币的汇率基本固定，汇率波动幅度很小。 2.浮动汇率：一国货币当局不规定本国货币对其他货币的官方汇率，本币由外汇市场的供求关系决定。 从银行买卖外汇的角度，可分为： 1.买入汇率：外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。即，客户卖出外汇时的价格。 2.卖出汇率：外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。即，客户买入外汇时的价格。 3.中间汇率：买入汇率和卖出汇率的平均数。 按外汇交易支付通知方式角度，可以分为： 1.电汇汇率：银行卖出外汇后，以电报方式通知其国外分支机构或代理机构，付款给收款人所使用的汇率。（卖出汇率最高） 2.信汇汇率：银行卖出外汇后，以信函方式通知其国外分支机构或代理机构，付款给收款人所使用的汇率。（卖出汇率较低） 3.票汇汇率：银行卖出外汇后，立即开立汇票给汇款人，由其自带或邮寄到国外取款。（卖出汇率最低） 按交割期限的长短来分： 1.即期汇率：在外汇买卖成交后，买卖双方在当天或几个交易日内，进行交割所使用的汇率。 2.远期汇率：买卖双方签订合约，约定在未来的一定时期，按约定的金额和汇率进行交割所使用的汇率。（远期汇率以即期汇率为基础） 升水：远期汇率高于即期汇率。（本币贬值，外币升值） 贴水：远期汇率低于即期汇率。（本币升值，外币贬值） 平价：远期汇率等于即期汇率。 1.对于直接标价法： 远期汇率=即期汇率+升水 习题1 我国外汇市场某日，USD/CNY=6.5500/6.5520,3个月远期贴水50个点，则3个月的远期汇率为多少？