第六章货币政策材料.ppt

本章主要内容 货币供给及其形成机制。 货币需求及其影响因素。 货币政策工具及其运用。 货币供给与货币供给量 货币供给（money supply）：指货币供给主体向社会公众供给货币的经济行为。 货币供给主体有中央银行、商业银行以及特定存款金融机构。 货币供给量：是指在企业、个人以及各金融机构中的货币总存量，是一个时点数，是存量。 货币供应量的层次 货币供应量可以根据流动性划分为为M0、M1、M2、M3 等若干层次。 西方国家大致把货币划分为以下几个层次 ： M0 =流通中现金 M1= M0+商业银行的活期存款 M2= M1+商业银行的定期存款和储蓄存款 M3 = M2+非银行金融机构的定期存款和储蓄存款 硬币 纸币 我国的货币层次划分 M0 =流通中现金 M1= M0+企业活期存款+机关团体存款+农村存款+个人持有的信用卡存款 M2= M1 +城乡居民储蓄存款+企业机关定期存款+外币存款+信托类存款+证券公司的客户保证金 M3 = M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等 银行制度（1） 西方国家的金融机构主要包括金融媒介机构和中央银行两类。 金融媒介机构中最主要是商业银行，其他还有不动产抵押银行、保险公司、投资基金等。 商业银行的主要业务是负债业务、资产业务和中间业务。 银行制度（2） 负债业务主要是吸收存款，包括活期存款、定期存款和储蓄存款。 资产业务主要包括放款和投资两类业务。 放款业务是为企业提供短期贷款，包括票据贴现、抵押贷款等。 投资业务就是购买有价证券以取得利息收入。 中间业务是指代为顾客办理支付事项和其他委托事项，从中收取手续费的业务。 商业银行与其他企业一样，其运行目的也是为了赚钱。 获得存贷款利息差是银行获利的主要手段之一。 中央银行 中央银行是一国最高金融当局，它统筹管理全国金融活动，实施货币政策以影响经济。 当今世界除了少数地区和国家，几乎所有已独立的国家和地区都设立中央银行。 主要经济体的中央银行 美国——联邦储备系统（The Federal Reserve System）； 英国——英格兰银行(Bank of England). ； 欧盟——欧洲中央银行(European Central Bank--ECB) ； 日本——日本银行（Bank of Japan）。 中国？ 美国联邦储备系统 英格兰银行大楼 欧洲中央银行总部 中国人民银行总行 他是谁？ 现任中国人民银行行长——周小川 中央银行具有三个主要职能 一是作为发行的银行，发行国家的货币。 二是作为银行的银行，为商业银行提供贷款(用票据再贴现、抵押贷款等办法)，又为商业银行集中保管存款准备金，还为商业银行集中办理全国的结算业务。 三是作为国家的银行，第一，它代理国库，一方面根据国库委托代收各种税款和公债价款等收入作为国库的活期存款，另一方面代理国库拨付各项经费，代办各种付款与转账；第二，提供政府所需资金，既用贴现短期国库券等形式为政府提供短期资金，也用帮助政府发行公债或直接购买公债方式为政府提供长期资金；第三，代表政府与外国发生金融业务关系；第四，执行货币政策；第五，监督、管理全国金融市场活动。 货币创造过程——原始存款和派生存款 复习：举例说明商业银行的三种主要业务分别是什么？ 原始存款(primary deposit)：客户以现金存入银行形成的存款。 派生存款(derivative deposit)：银行用转帐方式发放贷款、贴现和投资时创造的存款。 原始存款是派生存款创造的基础，派生存款是信用扩张的条件。 商业银行创造存款货币的前提条件 商业银行存款创造的前提条件：部分准备金制度和非现金结算制度。 部分准备金制度：商业银行只需要将存款的一定比例保持为现金和在中央银行存款形式以应付提现的需要，其余部分可以用于放款或投资。 法定存款准备金：各国以法律形式规定商业银行必须保留的最低数额的准备金。 超额准备金：存款准备金超过法定存款准备金的部分。 在100%全额准备金制度下，银行没有创造存款的可能。部分准备金制度是银行信用创造能力的基础。 非现金结算制度可以使人们能够以开出支票的形式进行货币支付，银行之间的往来进行转帐结算，不需要使用现金。 若一切贷款必须付现，则无法派生存款，银行也就没有创造信用的可能。 因此，非现金结算制度也是商业银行创造信用的前提条件。 存款创造过程的开始 假定联邦储备系统（央行）从A女士处购买了$1000的政府债券； A女士获得$1000现金，并将其存入银行1； A女士的这一行为导致连锁反应，反应过程如下表。 设法定准备率为10%，超额准备金为零，最后，全部银行创造了10倍于原始存款的新存款 货币供给扩展过程 设准备金比率为10%，原始存款为1000。 最终增加的存款（△D）为： 1000