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风险投资VC * 名词解释 VC（Venture Capital）风险投资 广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资； 狭义的风险投资是指以高新技术为基础，对生产与经营技术密集型产品的投资。 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。 * 中国当代是投资的好时代 机会非常多 甚至在传统行业也能提供大量的投资机会 国内资金很充足 * 2011最佳创业投资伙伴调查 从VC增值服务的角度 * IDG资本 成立时间1993年 基金规模38亿美元及35亿人民币 成功投资过腾讯、搜狐等公司 总投资项目超过200个 总退出项目超过60个 * 红杉资本中国基金 成立时间2005年 基金规模20亿美元及40亿人民币 投资过甲骨文、思科等公司 总投资项目超过100个 总退出项目超过20个 * 软银中国创业投资有限公司 成立时间2000年 基金规模6亿美元 投资过阿里巴巴、盛大等公司 总投资项目超过40个 总退出项目超过3个 * 鼎晖创业投资 成立时间2006年 基金规模9亿美元及12.9亿人民币 投资过南孚电池、蒙牛等企业 总投资项目超过30个 总退出项目超过6个 * 联想投资有限公司 成立时间2001年 基金规模16亿美元及10亿人民币 投资苏宁电器等 总投资项目超过110个 总退出项目超过25个 * 赛富亚洲投资基金 成立时间2001年 基金规模40亿美元 总投资项目超过80个 总退出项目超过20个 * 经纬中国 成立时间2008年 基金规模6.3亿美元 总投资项目超过30个 总退出项目(未知) * 深圳市创新投资集团有限公司 成立时间1999年 基金规模200亿人民币 总投资项目超过390家 总退出项目超过100家 * 凯鹏华盈创业投资基金 成立时间2007年 基金规模3.6亿美元及6亿人民币 总投资项目超过30个 总退出项目超过5个 * 启明创投资咨询(上海)有限公司 成立时间2006年 基金规模9.7亿美元 总投资项目超过50个 总退出项目超过2个 * 被投公司希望VC介入的环节： 资金 管理 商业模式或者战略调整 人事 市场营销 研发 财务 * 总结 VC就是所谓的风险投资，是企业行为； 投资金额多在1000万RMB以上，多的也有几家VC联合投资的； VC投资的企业，一般是处于成长期的企业，也就是说，已经有比较成熟的盈利模式后，他们才会介入； VC一般都不参与公司管理，对企业经营团队要求很高； VC的退出机制，卖给私募基金或者上市的方式在中国比较多，在美国则以企业兼并的形式退出的占大部分。 * 实例 销售童装的电子商务公司绿盒子是典型的需要帮助的创业公司，需要VC在每个环节提供有效的辅导 其投资方DCM提供了以下服务：过去一年中，DCM帮助绿盒子完成了团队（中高管理层）的招募，在市场和财务方面都建立了比较规范的架构，促成绿盒子与其投资的其他电商公司，包括麦包包，当当等进行资源互换。 * 管理方面介入比例 引荐核心管理人员和资源 提升管理经验 公司组织结构调整 核心管理层的激励及考核 促进与董事会的沟通 * 商业模式或战略调整 帮助公司明晰之前已有的商业模式或战略 帮助公司确立新的商业模式或者战略 * 人事方面 引荐关键的人力资源人才和资源 公司组织体系 员工报酬和激励 员工培训计划 * 市场营销方面 引荐关键的市场营销人才和资源 产品规划 销售计划和渠道 广告和公共关系 客户服务 * 研发方面 引荐关键的研发人才和资源 研发流程管理 研发部门组织和管理 研发方面 * 财务方面 引荐关键的财务人才和资源 预算和控制 营收、存货及债务管理 现金管理 投资管理 税务问题 * 被投公司认为VC对公司最有效的帮助 战略 管理 认识 市场营销 财务 研发 * 未来最需要VC提供的帮助 战略 管理 认识 市场营销 财务 研发 * 名词解释 PE（Private Equity）私募股权 俗称私人股权投资基金。主要是指定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权。 PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。 * 天使投资 天使投资基本都是个人行为，或者是一些小的投资公司运作 投资的金额不限，可能只有20万，也可能是几百万，要看投资人的实力和投资项目需要的钱 天使投资往往进入初创期的企业 天使投资一般都会参与到企业管理中来，并会做到密切的监督 天使投资的退出机制，一般是模式成熟了，就卖给VC或私募基金 * 总结VC、PE和天使投资的区别。 * 第二章 众筹案例