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* * 发生金融危机国家经验教训总结 实行钉住汇率制度：僵硬的汇率体制，导致本币低估或高估，使得游资的投机攻击风险小而收益高； 放松金融管制：过快的金融自由化，开放国内金融市场，造成对国际游资的控制力将会被极大消弱； 低的国内储蓄率：通过吸引外国资本流入，以弥补缺口，往往会背上沉重的外债包袱，面临偿付危机； 国内高通胀：以维持高利率来应对物价上涨，会引来大量的套利游资的进入，从而会加剧经济的泡沫化； 宏观经济面恶化：因对外或内部经济形势逆转，如财政赤字、通货膨胀、经济萧条、贸易逆差等，使在预期作用下的资本抽逃加剧； 过渡举债消费：以透支未来收入大举负债消费，最终将引发供求失衡、物价上涨，会进一步危及信用体系； 恐慌的传染（contagion）：在非理性情绪的作用下，金融市场会出现“羊群效应”（Effect of Sheep Flock or Band Wagon Effect ）,导致危机在经济相互依赖的国家传播和蔓延； 体系的缺失：在丧失统一安排的现行国际货币体系中，各国在监管方面存在空缺甚至冲突，为投机资本提供可趁之机。 * * 对付游资的有关主张 Tobin：对外汇市场上的短期交易征税，以防实体经济受到金融投机活动的干扰，确保各国政策的有效性； Krugman：必要时恢复临时性的外汇管制，对于短期国际游资实施监控，对与国际贸易无关的外汇交易设立押金制； Soros：建立双重外