公司理财作业(二)答案..docVIP

公司理财作业（二）答案 1、将在5年后收到8500美元。你计划以8.25%的利率将其进行投资，直到你有了12500美元。那麽你一共要等多少年？ 答案：8500*（1+0.0825）n=12500 得n介于4与5之间，用内差法，n=（1.4706/1.4864）+4=4.99年 5+4.99=9.99年 所以大概一共要等10年。 2、假设你计划购买一辆价格为35000美元的新车，首期支付5000美元，余下的车款在今后10年内每年年末等额支付，年利率为13%，复利计算。每年支付多少？如果按月等额支付，每月应付多少？ 答案：如果按照每年支付：35000-5000=30000元 查年金现值表，得系数为5.43315 年金=30000/5.43315=5528.69元 如果按照每个月支付： 现值为30000元，每个月的利率为0.13/12=0.0108 通过计算得到年金现值系数为67.08037 年金=30000/67.08037=447.86元 3、假设有两家银行可向你提供贷款。一家银行的利率为12%，按月计息；另一家银行的利率为12.2% ，按半年计息。哪家银行的利率条件更为有吸引力？ 对于第一家银行： 实际年利息=（1+0.12/12）12-1=12.68% 对于第二家银行: 实际年利息=(1+0.122/2)2-1=12.57% 相比较, 第二家的实际年利率低,所以第二家的利率条件更有吸引力 4、计算期望报酬率和标准差 有两只股票L和U，预计下一年景气情况和各种情况下两只股票的预计报酬率如下表： 经济情况和股票报酬率 经济状况 发生概率 状况发生时的报酬率 股票L 股票U 萧条 0.50 -20.00% 30.00% 景气 0.50 70.00% 10.00% 要求：（1）计算两只股票的期望报酬率和标准差； （2）如果无风险利率为8%，则两只股票的期望风险溢酬各为多少？ （3）两只股票报酬率的标准差系数各为多少？ 期望报酬率 标准差 股票L 股票U 股票L 股票U 25.00% 20.00% 45.00% 10.00% 风险溢酬 股票L 股票U 17.00% 12.00% 标准差系数 股票L 股票U 1.80 0.50 无风险报酬率 市场风险溢酬 贝塔系数 期望报酬率 4% 8.60% 1.3 15.18% 4% 8.60% 2.6 26.36% 年度 0 1 2 3 4 现金流 -25 31 18 14 -4.4 如果公司的资本成本是15%，该项目等于公司的平均风险。 要求： 计算该项目的净现值NPV，并回答是否应接受该项目？ 计算该项目的获利能力指数，并回答是否应接受该项目？ 答案：[1]净现值NPV＝22.26﹥0，应该接受该项目 [2]获利能力指数PI＝1.81﹥1，应该接受该项目 11、某公司有一投资项目，该项目需要投资54万元，垫支营运资金6万元。预计该项目投产后年度的销售收入为：第一年为30万元，第二年为45万元，第三年为60万元。各年度的付现成本为：第一年10万元，第二年15万元，第三年10万元，第三年末的项目报废，设备无残值，回收营运资金6万元，公司设备采用直线法折旧，资金成本为10%，所得税率40%。 要求：根据资料计算该投资方案的净现值，并作出是否进行投资的决策。 答案： 年份 1 2 3 销售收入 30 45 60 付现成本 10 15 10 非付现成本 18 18 18 税前利润 2 12 32 税后利润 1.2 7.2 19.2 折旧费 18 18 18 经营现金流量 19.2 25.2 37.2 折旧费=54/3=18 万元 期末项目现金流入： 经营现金流量 37.2 营运资本回收 6 期末现金流量 43.2 项目现金流量表为： 年份 0 1 2 3 现金流量（万元） -60 19.2 25.2 43.2 ＞0 该项目可投资 12、某企业年初一次性投资500000元于某生产线,并垫支了100000元流动资本。该生产线有效期5年，期末净残值额预计为50000元，企业采用直线法计提折旧。该设备投产后专门生产A产品。第1-2年年产100000件，第3-5年年产120000件。已知A产品单位售价12元，单位变动成本8元，年固定成本总额21万元。企业所得税率30%，资金成本率12%。 要求：用净现值法计算并评价该生产线的投资可行性。 答案：现金流量表 0 1 2 3 4 5 - 60，0000 16，0000 16，0000 21，6000 21，6000