国际金融课 第一章.ppt

国际金融主讲：曹永峰 课程性质：考试课 课程成绩：总成绩100分 平时表现：10分 实验报告：30分（外汇交易20分、股票交易10分） 期末考试：60分 本章重点 掌握： 1、概念：外汇，汇率，外汇市场，外汇即期交易和远期交易，套汇、套利 2、一国货币汇率的变动影响因素 了解： 1、外汇标价法 2、汇率变化的后果 3、人民币汇率 4、香港的联系汇率制 1、动态的外汇 动态的外汇是指把一国货币兑换成另一国货币，用以清偿国际间债权债务关系的行为和活动。 国际汇兑 国际结算 四、外汇的产生和发展 十字军东征，商品流通规模和范围扩大，国际贸易集市，产生不同金银铸币兑换问题。 英国“世界工厂”，三角贸易， 四个发展阶段：金银、英镑、美元、多元化 问：人民币阶段？ 中国银行外汇牌价 /sourcedb/whpj/ .tw/cathaybk/ 国泰世华银行 2、汇率表示方法 如：人民币兑新台币的汇率是4.680，可表示为： 人民币／新台币＝4.680 1 元（人民币） ＝4.680 圓（新台币） Direct Quotation直接标价法： 1外币=X本币 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 6.8014 月末：USD1=CNY 6.8200 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 世界上绝大多数国家（包括中国）使用。 Indirect Quotation间接标价法： 1本币=X外币 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.3115 月末：GBP1=USD 1.3010 说明美元汇率上升，英镑汇率下跌。 欧元对所有货币使用；英镑除对欧元外，对其他货币使用；美元除对欧元、英镑外，对其他货币使用。 直接和间接的倒数换算关系： 判定某个汇率标价方法是直接标价法还是间接标价法，前提是区分本币与外币 US Dollar Quotation 美元标价法 1美元＝X 非美元货币 USD1=CHF 5.5540 USD1=CAD 1.1860 标价法中的基准货币和标价货币 三种标价法的共同之处： 1基准（标准）货币＝ X 标价货币 基本汇率（Basic Rate） 基本汇率（Basic Rate）：选择出一种与本国对外往来关系最为紧密的货币即关键货币（Key Currency），并制订或报出汇率。本币与关键货币间的汇率称为基本汇率。大多数国家都把美元当作关键货币，把本币与美元之间的汇率作为基本汇率 ， 又称基准汇率。 套算汇率(Cross Rate)： 又称交叉汇率。有两种含义： （1）各国在制定出基本汇率后，再参考主要外汇市场行情，推算出本国货币与非关键货币之间的汇率。例如：我国某日制定的人民币与美元的基本汇率是： USD 1 = CNY 8.2270 而当时伦敦外汇市场英镑对美元汇率为： GBP 1 = USD 1.7816 问：人民币与英镑间的汇率为： GBP 1 = CNY（1.7816×8.2270）= CNY 14.6572 （2）由于西方外汇银行报价时采用美元标价法，为了换算出各种货币间的汇率，必须通过各种货币对美元的汇率进行套算。例如香港某外汇银行的外汇买卖报价是： USD 1 = DEM 1.7720 USD 1 = CHF 1.5182 据此可以套算出马克和瑞士法郎之间的汇率： DEM 1 = CHF（1.5182/1.7720）= CHF 0.8568 2、从银行买卖外汇的角度区分： （1）买入汇率（Buying Rate） （2）卖出汇率（Selling Rate） （3）中间汇率（Middle Rate） （4）现钞价（Bank Note Rate） 如何区分买入价和卖出价？ 例如，某日伦敦外汇市场的报价如下： 伦敦汇市：GBP1 = USD 1.5870～1.5890 问：银行的买入价和卖出价各是什么？ 分析步骤： 方法1：第一步：区分本币与外币； 第二步：根据银行买卖外币遵循“贱买贵卖”原则，确定买入价和卖出价 方法2：第一步：区分本币与外币； 第二步：根据报价确定直接标价法还是间接标价法。直接标价法下，前为买入价，后为卖出价；间接标角法相反。 伦敦汇市： GBP（本币）1=USD（外币）1.5870～1.5890 ［间接标价］ 注意： 买入价和卖出价是对银行买卖外汇而言；银行遵循贱买贵卖原则 若两种货币都是外币时，用银行买卖基准货币来确定买价与卖价。 如：新加坡外汇市场： EUR1＝ USD 2.07