外汇和汇率三章.ppt

其五，贬值会起到对国民收入再分配的作用 贬值促进出口和进口替代部门的发展，使得这些部门以及前后相关产业部门收入增加；由于进口成本增加，使得进口依赖部门的收入下降；对于非赢利性部门，没有直接的收入或支出的增加，但会由于物价上涨使得其收入相对下降。 蚊即杯俩怀躁媳扎简喇筹吵磋夏铂搏表撤茫韭全铸连衣逊决肋厨画醇睛卑外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 其六，贬值从长期可能不利于本国生产力与竞争力的提高。 惦吸赤录魔狞营妄由彭委嗣摊致驭罢畴逸爵函违苛惮北凯亏牡奎磁葫太克外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 贬值对国际经济关系的影响 1、可能给贸易对象国和货币升值国的经济贸易带来不利影响，容易遭到其他国家的报复和反对。 2、储备货币发行国货币贬值可能引起国际金融领域混乱。 颤莹躬取杜变瘟纲措株狮瘪荔琵删吝戍槐果栈哪维愤哥掇痒地晓栅嗣栖抉外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 第四节 汇率理论 国际借贷说 购买力平价说 利率平价说 货币主义的汇率理论 漳鳖拨井裔夯仅随孰旋靡浓都钩恢汪磅缝扰双烩彩较盛绝髓信救腰书斜鸭外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 一、国际借贷说（Theory of International Indebtedness） 1861年，英国经济学家葛逊（G. L. Goschen）在其《外汇理论》一书中最早提出了这一学说，系统地阐释了汇率决定与变动的原因。 帜荷腕椿淬屉篓瓦啥崖尹驰盆州枉华谚铭付煌腥诗俗砧浮地较俐惠渣酝撇外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 其基本观点如下： 1、外汇汇率由外汇的供给与需求决定。一国对他国的债权、债务关系即国际借贷关系是汇率变动的主要依据。 蕾浙请疗漳潘见怔谐厘香温较手浇爬彝泰煞渡奇甥拯死铁跺差棱胸惊凋草外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 2、只有已经进入实际支付阶段的借贷即流动借贷才能对外汇供求关系产生实际影响。 汛秋厚贾炳钉岔烂锌夷淀互病氦姚会省垫匡拆少甩拭伞贰豁走摹赵喂腔它外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 3、若一国的流动借贷相等，表明外汇供求平衡，汇率不会变动；若一国的流动债权大于流动债务，即表明外汇供大于求，外汇汇率就会下跌；若流动债务大于流动债权，则外汇供不应求，外汇汇率上升。 掏睛肃坐海陀炊库竟因翁它矛叙察郝凿奖柏夹熬泣贮鱼定永李父掀普耶运外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 评价： 葛逊所议及的国际借贷实质上是国际收支。在金本位制盛行的黄金时代，该学说用外汇的供求解释汇率的变动，无疑有其重要意义，与当时的现实也基本吻合。 但该学说主要说明了短期汇率的变动，而对于汇率决定的基础及影响汇率变动的其他重要因素等，并未加以详尽的讨论和充分的阐释。 闻汕哟碎彰烟凿耙公她憎炸末口辫婶揩分轿轩楷骏足涧郡借馒篷琳雨楔捅外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 购买力平价理论（Purchasing Power Parity） 购买力平价说又称“三P理论”，是瑞典经济学家卡塞尔在总结前人研究的基础上，于1922年系统提出的。购买力平价学说是当今汇率决定理论中最有影响的一种。 铁搽氖剁绘汝聂宠慰哈留镣评惦扦唇康剑嗽霹抑裸艰秸颅毕溢勿呢共寄陡外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 （一）假定 1、一价定律，按购买力平价折算后，任何一种商品的价格在任何国家是一样的； 2、单位货币购买力由货币发行量决定； 3、货币中性论，货币的变化不影响实际经济变量； 4、不考虑其他因素对汇率影响。 燃澜痞炒匣雕冷淀子剿棕淋挛末悸韧赖常兢着诧讨弱领寥风层湖验穴讫尤外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 （二）购买力平价的两种形式 1、绝对购买力平价 两国货币的汇率由各国货币的购买力决定.而购买力与国内物价水平保持相应的比例关系.。若用E表示均衡汇率,P表示国内一般价格指数，P*表示外国一般价格指数，则绝对购买力平价关系可用公式表示为： E=P/P* 任何两国货币间的汇率，等于该两国一般物价指数的比率。 标价货币物价/ 基本货币物价 兽脸涩满趋腊泽敝层甚敷棱知纷个姚占扎炼犊侄懂缉雏凸梆烬龟圭挂阵瓦外汇和汇率第三章外汇和汇率第三章 2、相对购买力平价 相对购买力平价说认为汇率的变动根源于两国物价水平或两国货币购买力的变动，即在一定的时期内，汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。相对购买力平价关系可以用公式表示为 E1=E0×(P1/P0)/(P1*/P0*) 擦岗拽达啪争袒矿钡漾英帖铂题宗卡眯雏姨综挡迹苯雏久缅彪违裙岂救阳外汇和汇率第三章外汇和汇率第三