- 1、本文档共5页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
- 5、该文档为VIP文档,如果想要下载,成为VIP会员后,下载免费。
- 6、成为VIP后,下载本文档将扣除1次下载权益。下载后,不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 7、成为VIP后,您将拥有八大权益,权益包括:VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 8、VIP文档为合作方或网友上传,每下载1次, 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等,对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
查看更多
本帖最后由 庄栩然 于 2013-10-10 15:05 编辑判断比特币与类比特币中长期趋势的金融数学模型在正文之前,有必要先听笔读者唠叨一些概念。预期与预期消化我们经常从金融分析与评论文章中看到“预期”这个词。人们从事金融投资,总是会对投资对象各方面的状况去做了解,并对其未来状况作出预估,作为投资的依据,这就是预期。虽然大众并非专业人士或决策者,但专业人士的预期或决策者的蛛丝蚂迹通过信息传播,被大众接受,也就变成了大众的预期。例如“2011年11月美联储货币政策会议将推出QE2(第二次量化宽松)”,“2012年9月美联储货币政策会议将推出QE3(第三次量化宽松)”,“MT.Gox将推出LTC交易”,都是典型的预期。大众有了预期,对交易标的构成利好或利空,就会提前买入或卖出。在真相或结果出来之前,上涨或下跌的行情就已经演绎了很长的一段,反映了包含预期的当前状态下的合理估值,这称为“预期消化”、“买传言,卖事实”,或者说“投机交易唯一的秘诀就是快人一步”。例如在美联储正式宣布QE2之前的几个月内,QE3之前的一个月内,非美货币、欧美股市、大宗商品、黄金白银就已经纷纷连续上涨。在MT.Gox正式推出LTC交易前,LTC更是大幅上涨。预期落差表象与真相永远有偏差,当真相浮出水面,或者预期中的事件有了结果,与预期有落差,这时候市场行情就会出现矫正。例如国内股市许多上市公司的财报就不太靠谱,业绩很差甚至亏损也敢包装成连年盈利,而且盈利高速增长。但大众别无办法,也只能把财报作为依据形成预期,于是有了大众认可的高发行价。而当虚假业绩现出原形之后,通常价格破发、腰斩。如果是一些过度炒作的小盘股,不排除腰斩再腰斩(斩两刀)。有时候,整个市场包括大多数的专业人士都会犯错。例如例如在2008年金融海啸前夕,大众的预期是:“美元贬值,全球通胀,美国暴露出次贷危机。但以美国经济的规模与成熟度,危机是可控的,但会加剧美元贬值,进一步助推全球通胀”,于是非美货币、欧美股指、大宗商品(黄金白银除外)都疯涨到历史高点,很多人相信“国际油价将涨到每桶200美元”。但是2008年9月的一个周末,雷曼兄弟公司宣布倒闭,美林证券被收购,AIG向美联储求援,三巨头轰然倒地,人们意识到“次贷危机其实非常严重,已经到了失控的地步”。于是市场信心崩溃,行情急转直下,道琼斯指数被腰斩,国际原油价从140美元大跌到30美元。当然,很多时候,预期落差没有如此极端化,而是“符合预期”、“超出预期”、“不及预期”等相对温和的结果。如某公司宣布赢利,而且利润同比增长,但市场却以下跌回应,原因可能是业绩“不及预期”,即所谓“增速放缓”,未来有可能不再增长。某公司宣布赢利,市场回应是进一步上涨,原因可能是业绩“超出预期”,即所谓“业绩惊喜”,未来有可能高速或加速增长。某公司宣布亏损,市场也以上涨回应,也可能是业绩“超出预期”,但属于“亏损减少”,未来有可能止亏为盈。突发事件一些大众没有预期的事件突然发生,例如丝路网站被查封事件,造成了市场突然的剧烈波动。理论基础金融市场纷纭复杂,尚且有蝴蝶效应之说,要建立模型并不容易。因为突发事件难以预知也就难以剖析,我们化繁为简,把预期、预期落差作为造成市场波动的主要线索,也就是本文的理论基础。研究范围基于《计算比特币与类比特币投资价值的金融数学模型》一文,已筛选出BTC、LTC、QBT(CUBITS)、NVC是最具有投资价值的四个币,基于NVC有严重的预挖行为影响其公信力,成交量也很小,我们将它剔除,将研究的对象圈定为BTC、LTC、QBT(CUBITS)这三个币。基准点我们将2013年10月8日19:00作为基准点,承认在此时此刻,BTC、LTC、QBT(CUBITS)各自的价格与市值是合理的。放眼未来,只研究基点以后的走势。在基准点,BTC全网币数为1181万,BTC/USD=123(bitstamp价);LTC全网币数为2191万,LTC/BTC=0.01636;QBT(CUBITS)全网币数=5800万,QBT(CUBITS)/BTC=0基准币我们把BTC作为基准币,研究LTC/BTC、QBT(CUBITS)/BTC的趋势,即相对价格趋势。基于预期的价格影响系数
重大利好
利好
中性
利空
重大利空
价格影响系数
2
1
0
-1
-2
基于预期落差的价格矫正系数(以利好预期为例,如预期为利空则反之)
远超预期
超出预期
符合预期
不及预期
预期落空
实属利空
实属重大利空
价格矫正系数
2
1
0
-1
-2
-3
-4
预期的来源我们确定一项预期,来源于调查,具体而言是来源于行业内主要论坛的贴文及回复、QQ群与交易平台聊天频
您可能关注的文档
最近下载
- 等腰三角形与等边三角形篇(解析版).pdf VIP
- GB 50058-2014 爆炸危险环境电力装置设计规范(附条文说明).pdf VIP
- 人教版普通高中生物学选择性必修1稳态与调节.pptx
- 《杵针疗法技术操作规范》.docx VIP
- 高中英语人教版选择性必修第一册词汇表单词英译汉默写.docx VIP
- 安全施工技术交底汇总表及安全技术交底.doc VIP
- 登高作业技术交底及安全交底.docx VIP
- 高级烟草制品购销员职业技能考试题库附答案(最新版).docx VIP
- (2025)公共基础知识试题库附答案详解ab卷.docx VIP
- 2025年烟草制品购销职业技能培训考试题库.pdf VIP
文档评论(0)