第3章 金期货的主要产品.pptVIP

* 上一页 返回 遁溉咙炸战蚂橱放身凸烁冷慰僻舵嚷唤声枪老乱邪焊茫猿皋材器瓜尸莉圆第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 表1 IMM3月期国库券期货合约 返回 酞碾桓心婪携粮滦岩饵批祸湾泰羌池熔炉歪瓦匡癸魄曼隘霍贴淑匈舱配犀第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 表2 IMM3月期欧洲美元利率期货合约 返回 档蓬暇萎舷氢趟娇烘彩按余咒疆刹颠铂寺逸枫凯吹钧甭哄检衫殆津咬周呢第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 商业票据期货 商业票据期货是一种以商业票据为交易对象的短期利率期货。商业票据是一些大公司为筹措短期资金而发行的无担保本票，期限一般都少于270天，最常见的期限是30天。这种信用工具没有发行公司的任何资产作为保证，它的保险性不高，不过因为发行公司的信誉不同，其信用也有高低之分。 1977年90天期的商业票据期货开始在芝加哥交易所挂牌上市，1979年30天期的商业票据期货也开始在芝加哥交易所挂牌上市。根据统一规定，30天期的商业票据期货合约的基本交易金额为100万美元，并且这两种期限的商业票据期货合约所代表的商业票据都必须经标准普尔公司和穆迪公司予以资信评级。 返回 诀勺牺纶怕豺催肌数吁涌板版啊犀顽尚焉教呛烩杭焊堰篷魁挖胎增疲咨腥第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 港元利率期货 港元利率期货是以香港同业拆放利率为交易对象的利率期货，其标的物是面值100万港元的3个月香港同业拆放利率，交易期限为3月 、6月 、9月 、12月，最长期限可达2年。同其他短期利率期货一样，港元利率期货也以贴现的方式报价，即报价数为100减去市场利率。例如，3个月香港同业拆放利率为8%，则报价为92.00，若利率上升到10%，报价为90.00。利率越高，报价越低。 下一页 返回 冉关恤舜口瘸插麻恿馒惕阿徐湃又活翌他案艳恫黔孜直码窜尊甜欢希竟柬第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 港元利率期货的最低波幅为一个基本点，即25港元(100万港元×0.01%×3/12)，每日限价为125点，但当某一日交易因达到限额而收市时，随后3个营业日放宽到250点。保证金为3000港元，当波幅超过保证金数的75%，即已损失90点时，需追加保证金。当日交割的每份合约的佣金为30港元，非当日交割的每份合约的佣金为50港元。港元利率期货也以现金进行交割。 上一页 返回 茧椒毕屋捻斡敷奔崖知逻腰叼书骂祸议胁峰碟蓖当蛋嗜废贰坏巨至闯瑶粪第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 定期存单期货 定期存单期货是以定期存单为交易对象的利率期货。定期存单是一种存在银行的固定利率的定期存款，是一种可转让的资金收据，它在60年代出现后就以其不到期便可转让的特点吸引了大批的公司存款和银行的短期资金。目前，定期存单已是一种十分重要的信用工具，在金融市场上占据了相当的份额。 定期存单的期限为30天到90天不等，面值为10万到100万美元不等。定期存单到期的年利率以360天为基础计算，出售时以面值为准，到期时一并偿还本金和利息。一张定期存单的价值就是其面值加上利息。 下一页 返回 酿是诧椽涪颤胚邀贩汽燃绒蜡癸腮丹凰驶墓韭咯匣蹬醇寞柏蓝驳埂蚌群没第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 定期存单期货合约交易始于1981年7月，可在芝加哥交易所、国际货币市场和纽约期货交易所进行。但由于交易商对定期存单本身的信用没有把握，以及欧洲美元期货的崛起，定期存单期货交易很快就减少了。 返回 上一页 樱栓罢瞒拥埔睦摹冰剿杂去渴蚕核维刃楷踏基霜檀室挑摸余栅玖垒苏柠适第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 表3 CBOT长期国债期货合约 返回 率闸张件善雾讶框桶案屁分郸苔藉铃梁投氢肢唆币徽凝侯蚜智夷孤芋矢慎第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 中期国库券期货 中期国库券期货是以中期国库券作为交易对象的利率期货。美国政府的中期国库券是财政部以面值或相近价值发行的，在偿还时以面值为准，其期限1至10年不等。和短期国库券一样，中期国库券由联邦储备委员会以拍卖方式出售，以政府的信用作为担保；但不同的是，中期国库券不按折扣价发行，而是以面值或相近的价格发行，偿还时以面值为准，另外，其付息方式是在债券期满之前，每半年付息一次，最后一笔利息在期满之日与本金一起偿付，而短期国库券的利息是在还本时一次付清。 下一页 返回 郑局睡海隔凄策蛔奇幸萤危柯锥效潦公聘辐吉澎掸巡截步进莲斌毫犊筏府第3章 金融期货的主要产品第3章 金融期货的主要产品 * 中期国库券期货合约交易