商业银行业务管理第三章-资本管理幻灯片.ppt

2008.8.25 资本筹集要解决的两个核心问题： 资本数量与结构如何适应资产规模的扩大和资产结构的变化 比较各种资本供给（内源资本途径和外源资本途径）的可能性与有效性，从而选择合适的资本供给方式 ? 银行未来的资本需求可由银行的总体财务计划及当局对银行资本充足度规定来确定。如果当前的银行资本状况不能满足银行未来的资本需求，银行通过增加内源或外源资本充实资本金。 两种对策 分子管理策略；分母管理策略； 四、银行资本筹集 2008.8.25 在现有资本不足时，银行首先通过增加内源资本，支持银行持续发展。但内源资本支持银行资产增长的限制因素有： 1、内源资本支持资产增长的限制因素 银行及金融当局所决定的适度资本金数额。银行资本金要求越低，则内源资本可支持的资产增长越大；反之，当银行资本要求上升时，内源资本所能支持的资产也随之下降 银行所能创造的净收入数额，当银行的盈利提高时，银行可以提留的未分配利润则相应增加。 净收入总额中能够提留的数额。如果银行能在不影响其股票价格的情况下增加提留未分配收入部分，则可以达到支持更高的银行资产增长水平的目的 （一）银行资本的内部筹集 2008.8.25 资本充足率 总资产收益率 留存盈余比率 实现内源资本增长的主要做法： 提高留存盈余比，减少分红 提高资产的盈利性，增加收益减少开支 降低存款增长率，进而降低资产增长率 降低高风险资产比，多投资低风险资产，尤其是减少贷款在总资产中的比重 影响内源资本增长的因素 2008.8.25 当银行的内源资本不能够满足资本需求时，将通过外源资本充实资本金，以达到支持银行资产增长的目的。银行可以使用多种形式的外源资本改善资本状况。银行外部资本来源按其基本属性可分为普通股与优先证券两大种类。 选择外源资本形式的依据： 在比较成本与收益的基础上，决定使用何种具体的外源资本形式 根据核心资本是否充足，决定外源资本形式。 （二）银行资本的外部筹集 2008.8.25 外源资本筹集—普通股 从银行的角度看，普通股不是最具吸引力的外源资本形式。除了新股票发行价格偏低外，还存在其他因素影响银行通过发行新股筹集资本。这些因素包括： 在银行净收入增加时，银行面临着普通股持有人（银行股东）要求增加红利分配的压力；而且，由于股票持有人的红利收入需缴纳所得税，普通股票对以利息收入为主要目的的投资者吸引力较小； 新股发行的交易费用一般高于其他外源资本形式； 当银行发行较多新股时，现有大宗持股人将面临失去控股能力的威胁。 2008.8.25 从金融管理当局角度看，普通股是最优的外部资本来源形式。金融当局关心的是银行制度的健全与稳定，银行普通股满足了维持银行健全运行的要求。银行普通股构成银行资本的核心部分，不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质。且红利分配被排在所有负债之后。当银行发生危机时可以用于对存户的补偿，直接支持了公众对银行的信心。 2008.8.25 决定因素 银行是否通过发行新股增加银行资本取决于三个因素： 银行可采用的其他外部资本来源的可能性； 银行筹集未来所需外源资本的灵活程度； 不同形式外源资本的金融后果比较。如资本杠杆作用、对银行的股权削弱程度及对股票未来收益的影响等。 前两个因素与银行规模有直接联系。银行规模越大，通过各种优先证券获取外源资本的可能性越高，银行筹集未来所需的资本的灵活程度也越高。 2008.8.25 银行优先证券包括各种类型的后期偿付债券、优先股以及租赁合同等外源资本形式。 后期偿付债券的优点： 享有免税优惠，可降低筹资成本； 属于银行的负债，不影响银行股票持有者对银行的控股权，发行此类债券不会影响股东的控股能力； 有可能提高股票收益率。 后期偿付债券的缺点： 本金与利息的偿还是法定的，逾期不能偿还则意味着银行违约；在利率变动的情况下，后期偿付债券有可能加重银行负担。 外源资本筹集—优先证券 2008.8.25 租赁合同优点: 租赁合同构成银行直接的外部资本来源，银行往往在出售其拥有的房地产及设备时，将这些不动产从买方租回，其租赁条约规定银行对这些不动产有完全的控制权。一般而言，租赁利率比后期偿付债券利率低1%--2%，实质上，这种出售与租回合同相当于银行的借贷资本。 2008.8.25 优先股票的主要优点在于： 当银行普通股的市场价格低于其票面价格时，发行新普通股将进一步降低银行的股价与收益的比例，即所谓股票的本益化。这一比例不断下降时，该银行的股票便有可能面临抛售的压力。在这种情况下，发行优先股则可减缓银行股价与收益比例的下降。 优先股不同于长期债券，不存在偿债资金负担。 优先股的红利分配总体上小于普通股票。总的来说，发行优先股票的