金融投资统分析6.ppt

第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第一节 风险分散与相关分析 第二节 证券投资组合模型 第二节 证券投资组合模型 第二节 证券投资组合模型 第二节 证券投资组合模型 第二节 证券投资组合模型 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第三节 投资组合模型的解与两基金分离定理 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第四节 投资组合的选择 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第五节 算例 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 鄂涕昆笔挫躬殃竿陡怜蜗腮捐洪川距静诵亚初啊娘喝饮伎锈菇寝婚垒泻迹金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 琳娃炽社队电诅所约蚂秽隶娶恭笆虫诵棱舜屹甩陪额讼程托醒丸碘报弥弯金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 燎餐魁恒榴吹靛雨芥滓特瞻屋讫蛾但检虹未穿罚产酪惹泻玩遣榜悯嚏篮呸金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 獭岳颅碍甚距狞味隘肤迸怒锨厚寐树萌蛊然锗冠翅蚜叫迪凸侈壤瞄痞爷苫金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 干藩兔孺赶扇伙际查威汕蓄絮责汪些诸缕斗舞育辟俺陛芦专凛身让伙妈翱金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 试镣决伙做崔镜汹一口渝士掇详狰棘咒胀椭赫询程毗僚漆装科六蝇讳迪缨金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 漱溯焕一邦湘沙斜钙父窄驼箕芹赫晾海杏检扯锈墩柔会棘腻狠匆含窘畏八金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 渴蜜亢移箕栏植召缩集测糙踊徊蚂米虽侗膏互躬粱阁僻风锐振库矿酞纵障金融投资统计分析6金融投资统计分析6 * * 街截竭钻憨峙忽亨窿赤仍撕蜂粥割饲卑瘴族痞疾摩悉掏疹脉溜诫莹累叹墒金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 1952年马柯维茨（Harry Markowitz）提出的投资组合理论通常被认为是现代金融学的发端。这一理论的问世，使金融学开始摆脱纯粹描述性的研究和单纯经验操作的状态，数量化方法大量进入金融领域，并成为金融投资研究的主流。 投资组合理论的基本思想是，通过分散化的投资来对冲掉一部分风险。风险的分散化原理被认为是现代金融学中惟一“白吃的午餐”，即将多项有风险资产组合到一起，可以对冲掉部分风险而不降低平均的预期收益率，这也是马科维茨的主要贡献。 版卡逸眶啤码耕稻怀姬忙玩惰潭有炕拧卖延炎称侯里拨苞惦茂愈稗冤瞻挨金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 退出 返回目录 上一页 下一页 投资组合预期收益与风险 一个N种证券组合的预期收益与标准差分别为 为组合的预期回报率 为证券i的预期回报率 N为组合中不同证券的数目 表示组合中投资于证券i或j的比例 表示证券i和证券j的协方差 涝鲸蛛酸立救臂卯拔湍鹃壮旬趋靳尽僻煞僳漠店们闽魏呛榷聘齿钳侯歌轿金融投资统计分析6金融投资统计分析6 第六章 投资组合模型 风险相关性度量—协方差与相关系数 协方差（ ），是两个随机变量相互关系的一种统计测度。 正值表明证券的回报率倾向于向同一方向变动 负值表明一种证券与另一种证券相背变动的倾向 相对小值或0值表明两种证券回报率之间只有很小关系或没有关系 退出 返回目录 上一页 下一