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第四章　　中央银行 第一节　　中央银行概况 一、中央银行的产生与演变 中央银行的产生有两个前提，一是商品经济的发展比较成熟，二是金融业的发展对此有客观要求 第一家中央银行英格兰银行向中央银行的演变过程 三大职能，即中央银行是银行的银行、政府的银行和发行的银行 二、中央银行的主要职能 不以盈利为目的，它只与银行及金融机构往来 （一）发行的银行 所谓发行的银行，是指有权发行银行券的银行，它垄断货币发行特权，成为全国唯一的货币发行机构。 （二）政府的银行 所谓政府的银行，并不是指银行的资本所有权属于国家，而是说中央银行与本国政府有着密切的特殊联系。不论它的资本是属于私人所有，还是国家所有，它都是作为政府的银行，代表国家制订与执行金融政策，服务于政府。 中央银行作为政府的银行主要表现在 中央银行一般是政府的财政顾问。 代理国库 制订及执行国家的金融政策 政府证券的代理机构 代理政府进行黄金与外汇的交易，或管理国家的黄金外汇储备 直接对政府贷款 中央银行一般代表政府签订国际金融协定和从事国际金融活动以及与外国中央银行进行交易。 （三）银行的银行 所谓银行的银行，是指中央银行以商业银行和其他金融机构为交易对象，而不与工商企业及私人发生直接关系，因而是银行的银行。 是银行的最后贷款者 是银行存款准备金的保管者。 是金融业票据结算中心 是银行的监督与管理者 三、西方主要工业化国家中央银行比较 （一）中央银行的资金来源比较 第一类，全部资本属于国家所有的，即中央银行直接由国家拨款建立，或通过政府收购股份的方式将某一私营商业银行改组为国有化的中央银行。 第二类，具有公私两种股份的中央银行，其资本一部分属于国家，一般占资本总额的50%以上，另一部分属于私人资本家。 第三类，企业法人持有股份的中央银行，其资本全部由企业法人股东持有，经政府授权，执行中央银行的职能。 第四类，由参加中央银行体系的商业银行持股的中央银行。 （二）中央银行的隶属关系比较 第一种，中央银行隶属于财政部，独立性较小。如意大利银行 第二种，中央银行在行政上虽隶属财政部，但在制订和执行金融政策上中央银行仍有较高的独立性。如英格兰银行 第三种，中央银行直接向国会负责，独立性很强。如德国联邦银行 （四）金融政策的决策机构比较 单独设立金融政策决策机构 货币金融政策由中央银行自己的最高权力机构制订。 四、发展中国家中央银行比较 （一）货币飞地中央银行（亦叫依附外国的中央银行） 所谓货币飞地，是指外国货币同本国货币同时流通，甚至取代本国货币流通的地区。处于货币飞地状况的一些发展中国家和地区，由于在其本国主要流通一种外国货币或它们的货币发行主要依赖外国货币的支持，因而它们的中央银行无权发行货币或不能调节货币流通，从而不可能制订或执行独立的货币政策，它们实行的是依附于外国的中央银行体制。 （二）区域性中央银行（亦称跨国的中央银行） 采用这种类型中央银行的发展中国家和地区在独立以前就是殖民主义货币区 这种中央银行是与某一货币联盟相联系的，它实际上是为参加某一货币联盟的国家执行中央银行的职能，而对参加某一货币联盟的发展中国家来说，也等于把它们制订与执行货币政策的全权交给了跨国的或区域性的中央银行。 （三）介乎货币局与现代中央银行之间的中央银行机构 以新加坡为例， 虽然新加坡未设中央银行，但它设有一个具有相当权威的金融管理局。金融管理局实际上是新加坡除了不发行货币以外执行其他中央银行职能的政府金融管理机构，货币仍继续由货币委员会发行。 （四）比较完善的现代式中央银行。 中央银行在这些国家是金融体系的主体，实施国家金融管理职能，也是发行的银行、政府的银行和银行的银行。 第二节 货币政策 公开市场业务 是指中央银行在金融市场（债券市场）上公开买卖有价证券（主要是政府公债券、国库券）和银行承兑票据等，从而起到调节信用与货币供给作用的一种业务活动。 如果根据经济形势的发展，中央银行认为有收缩银根的必要时，则可以在公开市场上出售债券，收回货币；反之，如果中央银行认为有放松银根的必要时，则在公开市场上购入证券，向市场投放货币。中央银行在出售证券时，购买者无论是金融机构还是企业厂商或居民个人，经过票据交换清算后，必然导致银行体系储备的减少，从而收缩信贷和货币供应；反之，中央银行在购入证券后，也必然会导致银行体系储备的增加，进而扩张信用。 公开市场操作中的买卖证券活动，近年来大都以购回协议方式进行。所谓“购回”，是指金融机构向中央银行卖出证券后承诺在未来的某一天按固定价格重新买回这些证券。在美国，联邦储备系统的大多数债券出售也是以所谓的“逆购回”形式（也称“对冲协议”）进行，即保证在某一特定时日联邦储备银行将以固定价格重新买回这些债券。