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金融市场的组织和功能 金融市场金融市场的分类 金融市场是资金供求双方借助金融工具进行各种资金交易活动的场所。按照不同的标准可以对金融市场进行不同的分类 按交易工具期限不同，分为货币市场和资本市场 按交易标的物的不同，分为票据市场、证券市场、衍生工具市场、外汇市场和黄金市场 按交割期限不同，分为现货市场和期货市场。 按地域划分为地方性、全国性、区域性以及国际性金融市场 金融市场：交易场所 金融市场(financial market) 分: 狭义的金融市场 金融资产交易的场所。早期的金融市场为有形市场。随着现代电子通信技术和网络技术的迅速发展，现代金融市场正在向无形市场方向发展 广义的金融市场： 泛指金融资产的供求关系、交易活动和组织管理等活动的总和 金融市场是在不断发展完善的。金融市场的发育程度直接影响金融体系功能的发挥，因此，其发育程度也是一国金融体系发育程度的重要标志 金融市场的构成要素 金融市场的主要构成要素有： 1、市场参与者。主要有五个主体，即政府机构、中央银行、商业性金融机构、企业和个人 2、金融工具 3、金融工具的价格 4、金融交易的组织方式 三、金融市场的地位与功能 金融市场的地位。在整个市场体系中，一般可分为产品市场（如消费品市场、生产资料市场、旅游服务市场等）和为这些产品提供生产条件的要素市场（如劳动力市场、土地市场、资金市场等）。在整个市场体系中，金融市场是最基本的组成部分之一，是联系其他市场的纽带。金融市场的发展对整个市场体系的发展起着举足轻重的制约作用；市场体系中其他各市场的发展则为金融市场的发展提供了条件和可能 金融市场的功能主要表现在如下几个方面： 1、有效动员和筹集资金 2、合理配置和引导资金 3、灵活调度和转化资金 4、分散风险，降低交易成本 5、实施宏观调控 市场主体 资金的余缺双方、金融中介机构和监管者 具体有：企业 / 个人 / 金融机构 / 政府部门（央行） 金融市场主体两大目的： 追求利润和规避风险 市场客体 金融市场的客体即交易对象，通常是以具体金融工具的形式存在并被转让流通的金融资产。金融工具种类繁多，基本的包括：股票、债券、外汇、存单、商业票据以及其他有价证券；衍生金融工具包括远期合约、互换、期权以及期货等。它们既满足了资金供求者在资金数量、期限和利率等多方面的不同需要，而且形成了各种金融子市场 金融中介机构 包括投资银行、证券公司等证券经纪商。它们接受投资者的交易委托指令，在交易所代理投资者进行证券交易；或者接受融资者的委托，公开或非公开的发行证券。作为证券经纪商，他们向投资者和融资者提供经纪中介服务和相关的信息服务，并收取相关的服务费用，而不承担交易的风险和享受交易的收益 金融市场的功能 三种基本功能：促进所有权交易；提供流动性（使跨时间的购买力转移成为可能）；孕育金融机构的发展 三种基本功能的具体化： 资金融通功能 风险管理功能 支付与清算功能 价格发现功能 财富积累功能 提供信息和解决激励问题 传递政策效应 推动经济一体化 金融市场结构 一个完整的金融市场由许多具有不同功能的子市场所组成。不同的子市场构成一个国家金融市场的有机整体。这些子市场的不同组合方式构成不同的金融市场结构 一级市场和二级市场 一级市场(primary market，又称初级市场) 新证券的发行、包销及认购场所。其基本功能是创生金融工具，如普通股和优先股、债券、票据、抵押贷款和一系列货币市场工具，从而把资金从储蓄者直接转移到投资者，实现资金的余缺调剂。公开发行与非公开发行 二级市场(secondary market，又称次级市场) 为金融资产的流通市场，是已发行证券转让交易的场所。有价证券如果不能流通，将极大地影响其价值和功能的实现。二级市场的职能直接通过金融市场、或者间接通过金融机构的中介作用来完成 一级市场 vs IPO 一级市场是发行股票的地方，在一级市场，是企业进行股票发行的，以企业，券商、和申购股票的机构或个人投资者为主要参与对象的市场。这个市场是直接由企业将股份抛进市场的途径，相当于批发市场。 IPO就是initial public offerings (首次公开发行股票），企业第一次向公众发行股票被称为IPO（Initial Public Offering）。即企业通过一家股票包销商（underwriter）以特定价格在一级市场（primary market）承销其一定数量的股票，此后，该股票可以在二级市场或店头市场(aftermarket)买卖。 一级市场是一个地方，IPO是一件事情。 大额可转让定期存单（CDs）：是由商业银行发行的，可在市场上转让的存款凭据。期限较短，一般14天至1年；面额较高；不记名，可自由转让；其利息在浮动利