第9章 币供求与均衡.pptVIP

金 融 学 第九章 货币供求与均衡 第九章 货币供求与均衡 1.在晚间新闻里，你刚刚听到货币供应已减少40亿元的消息，如果你利用汽车货款购买了一辆崭新、时髦的运动车，你的贷款利率会受到什么影响？这条消息意味着你承受住房支出的能力在今后将有所提高吗?它将使你在下一年里找工作更容易一些呢还是更难了呢？ 第九章 货币供求与均衡 总体看，稳健货币政策促进货币信贷增长向常态回归。2011年3月末，广义货币供应量M2余额为75.8万亿元，同比增长16.6%，增速比上年末低3.1个百分点。 ——2011年一季度中国货币政策执行报告 2011年4月末，广义货币(M2)余额75.73万亿元(人民币，下同)，同比增长15.3%，比上月末和上年同期分别低1.3和6.2个百分点；狭义货币(M1)余额26.68万亿元，同比增长12.9%，比上月末和上年同期分别低2.1和18.4个百分点；流通中货币(M0)余额4.55万亿元，同比增长14.7%。当月净投放现金644亿元，现金投放回笼正常。 ——2011年4月金融统计数据报告 思考：M0 、M1 、M2指的是什么？具体由什么构成？ ★货币需求与理论 ★货币供给与口径 ★货币均衡与失衡 ★通货膨胀与通货紧缩 一、货币需求与理论 ●货币需求(demand for money，Md)----是指社会各部门在既定的收入或财富范围内能够而且愿意以货币形式持有的需要或要求. 一、货币需求与理论 如何把握货币需求的含义? ◆货币需求是一个存量的概念; ◆货币需求是有条件限制的; ◆货币需求包括了对现金和存款货币的需求 ◆货币需求包括了对执行不同职能的货币需求. 第二节 货币职能※ 思考4： 一、货币需求与理论 ◆全社会商品和劳务的总量; ◆价格水平; ◆收入水平； ◆收入的分配结构； 一、货币需求与理论 货币需求理论的发展脉络（补充） 马克思的货币需求理论（补充） 1费雪方程式与剑桥方程式P197 2凯恩斯和凯恩斯学派的货币需求理论P198-P199 3货币主义（弗里德曼）的货币需求理论P199-200 卡尔·马克斯 （三）货币需求理论P197——P200 补充：马克思的货币需求理论 ◆马克思的货币需求理论集中反映在客观的货币必要量理论上. ◆1.公式 马克思的货币需求理论又称货币必要量理论,公式为 M=PT/V　 ◆ 2.观点 ●公式表明，M与PT成正比，与V成反比。 ●表明，在金币流通条件下，货币流通量总是等于货币必要量。在纸币流通条件下，纸币数量的增减成为商品价格涨跌的决定因素。 （三）货币需求理论P197——P200 1费雪交易方程式P197 ◆1. 费雪方程式。这一方程式在货币需求理论研究中是一个重要的阶梯。 美国经济学家费雪1911年出版的《货币购买力》一书对古典货币数量论作了最清晰的阐述。 以M为一定时期内流通货币的平均数量；V为货币流通速度；P为各类商品价格的加权平均数；T为各类商品的交易数量，则有： MV＝PY ◆ 2. 费雪分析。在这三个经济变量中，M是一个由模型之外的因素所决定的外生变量；V由于制度性因素在短期内不变，因而可视为常数；交易量Y对产出水平常常保持固定的比例，也大体稳定 的。 因此，只有P和M的关系最重要：P的值特别是取决于M数量的变化。 （三）货币需求理论P197——P200 2剑桥方程式P198 ◆2.剑桥方程式。1917年，剑桥大学教授庇古在《经济学季刊》上发表《货币的价值》一文,提出M=kPy的货币需求函数,即剑桥方程式。 剑桥学派，在研究货币需求时重视微观主体的动机。认为，处于经济体系中的个人对货币的需求，实质是选择以怎样的方式保持自己资产的问题。 每个人决定持有货币多少，有种种原因；但在名义货币需求与名义收入水平之间总是保持一个较为稳定的比例关系。对整个经济体系来说，也是如此。因此有： Md ＝kPY 约翰 ·梅纳德·凯恩斯 （三）货币需求理论P197——P200 2凯恩斯的货币需求理论P1198—P199 ◆凯恩斯学说 ——流动偏好论 1936年《就业利息和货币通论》一书所提出的流动性偏好理论 米尔顿· 弗里德曼