第一章 融市场概述.ppt

第一章 金融市场概论 第一节 金融市场要素构成 第二节 金融市场的形成和发展 第三节 金融市场功能(*) 第四节 金融市场分类(*) 第一节 金融市场要素构成 一、金融市场的定义 二、金融市场要素构成 金 融 金融就是资金的融通。 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称，广义的金融泛指一切与信用货币的发行、保管、兑换、结算，融通有关的经济活动，甚至包括金银的买卖，狭义的金融专指信用货币的融通。 市 场 狭义上的市场是买卖双方进行商品交换的场所。 广义上的市场是指为了买和卖某些商品而与其他厂商和个人相联系的一群厂商和个人。市场的规模即市场的大小，是购买者的人数。 一、金融市场的定义 (一)定义:通常指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。 (二)解释: 1.是进行金融交易的场所（有形或无形）。 2.反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系，揭示资金的集中与传递过程。 3.交易的对象是同质的金融商品。 二、金融市场的构成要素 (一)金融市场主体 (二)金融市场客体 (三)金融市场媒体 (四)金融市场价格 (一)金融市场主体 1.个人与家庭 (资金供给者) 2.企业 (融资:固定资产/流动资产) NOTE: 企业经常是金融衍生品市场中套期保值的主要力量. 3.政府 (弥补财政赤字,进行宏观调控,需要募集资金. 另外,还是资金的供给者.希腊信用危机) 4.金融机构 (银行性金融机构和非银行性金融机构) 5.中央银行 (交易主体和监管者) (二)金融市场客体 1.金融市场客体就是金融市场的交易对象,即金融工具. 2.金融工具(有时也称金融资产)的概念: 一切代表未来收益或资产合法要求权的凭证,可分为基础性金融工具与衍生性金融工具.前者主要包括债务性工具和权益性工具.后者包括远期.期货.期权和互换等. (二)金融市场客体 2.金融工具的分类 (1)按权利的标的物, 可分为票据（货币证券）和证券（资本证券） (2)按索取权的性质,可分为股权证券和债权证券 (3)按发行者的身份,债券分为政府债券,公司债券和金融债券. (4)按发行期长短,可分为短期金融工具,中期金融工具和长期金融工具. (5)按发行者的资信状况,分为若干级别 (三)金融市场媒体 1.金融机构媒体 商业银行,投资银行,证券公司,财务公司,保险公司,信托公司等各类银行和非银行金融机构 2.金融市场商人 经纪人: 佣金 自营商:赚取买卖差价获利 (四)金融市场价格 (四)金融市场价格 NOTE:一般表现为金融产品的价格,有时也通过利率来反映. 有效金融市场理论,CAPM理论,APT理论,B-S 理论,都在分析金融工具的价格 第二节 金融市场的形成和发展 一、世界金融市场的形成 二、世界金融市场的发展 三、中国金融市场的形成和发展 四、近年来世界金融市场发展的新特点 一、世界金融市场的形成 (一)生产需求和贸易需求产生了以银行为核心的金融体系 1.1397年成立的梅迪西银行和1407年成立的意大利热那亚的圣乔治银行,标志着新式银行产生. 2.1694年成立的英格兰银行,其成立标志着银行信用制度的确立. 一.世界金融市场的形成 (二)股份公司的产生和信用制度的发展促使证券市场迅速发展 1.1611年,荷兰成立了世界上第一个有形的,有组织的证券交易所----阿姆斯特丹证券交易所,标志着现代金融市场的形成. 2.《梧桐树协议》 3.日本的证券市场形成于明治维新时期。 《梧桐树协议》 我们，签约者，作为买卖公共证券的经纪人，特此庄严承诺并彼此保证：在从今往后的交易中，无论对任何人，无论买卖任何证券，都将以不低于交易额0.25%的比率提取佣金，而我们之间彼此交易时，则相互切磋，给予优惠。 一、世界金融市场的形成 (三)信用形式的多样化促进各类金融市场的形成 1.商业信用,银行信用,证券信用和消费信用 2.国内信用,国际信用 二、世界金融市场的发展 第一阶段,17世纪英国崛起到第一次世界大战之前. 第二阶段,两次世界大战使各国经济实力和金融发展发生变化 第三阶段,严格的金融管制与欧洲战后经济恢复的需要,促使国际金融市场扩散,兴起 “金三角”. 第四阶段,新兴金融市场的崛起与发展阶段 三.中国金融市场的形成和发展 （一）春秋战国时期的 “高利贷” ?西汉,王莽篡权?隋唐,长安的 “西市”是中国早期的金融市场?南宋, 官港南街是 “金融一条街” （二）明清时期,徽商,晋商. （三）1840年,鸦片战争爆发后,中国的金融市场逐渐向近代形式过渡. （四）我国第一家中资的新式银行,是于1897年5月27