央行扩大存款准备金缴存范围点评20110828.docVIP

研究员：蔡 键 电话5130, E-mail: caij@ 事件： 8月25日(周四)央行正式发文(银发2011[209]号)，通知商业银行将保证金存款纳入一般性存款计交存款准备金。 要点： 1、央行要求政策执行逐步到位。2、以7月底保证金存款余额为基数静态测算，此项政策将导致金融机构额外上缴准备金大约9200亿，其中2011年上缴7000亿，2012年上缴2200亿。3、政策出发点：提高宏观调控有效性。4、静态测算，对上市银行盈利直接影响有限，但将进一步限制中小银行放贷能力。 评论： 1、央行要求政策执行逐步到位。 人民币保证金存款计交存款准备金分步到位。其中：工农中建交五大行和邮储于2011年9月5日起，三个阶段（9月5日-10月4日、10月5日-11月4日、11月5日以后）保证金存款计入一般存款的基数分别为保证金存款余额的20%，60%和100%；其他金融机构于2011年9月15日起，六个阶段(9月15日-10月14日，10月15日-11月14日，11月15日-12月14日，12月15日-2012年1月14日，1月15日-2月14日，2月15日以后)保证金存款计入一般存款的基数分别为保证金存款余额的15%、30%、45%、60%、80%、100%。 外币保证金存款统一