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第2章 金融体系概览 王艺明 博士、副教授 第2章 金融体系概览 1．金融市场的功能 金融市场履行的基本经济功能是，将资金从那些由于支出少于收入而积蓄有多余资金的人手中转移到由于支出大于收入而短缺资金的人手中。 第2章 金融体系概览 图左边是拥有储蓄并贷出资金的人，即贷款——储蓄者；右边是为支出筹资因而必须借入资金的人，即借款——支出者。主要的贷款——储蓄者是居民，但工商企业、政府（特别是州和地方政府）、外国人及其政府有时候也有资金剩余，因而也要把它们贷放出去。最主要的借款——支出者是工商企业和政府（特别是联邦政府），但居民和外国人也会为购买汽车、家具和住宅而借入资金。 第2章 金融体系概览 图中的箭头表示：资金沿着两条路线从贷款——储蓄者手中流入借款——支出者手中。 在直接融资中（图底部所示的路线），借款人通过在金融市场上向贷款人出售有价证券，直接向贷款人借入资金，所发行的有价证券构成对借款人未来收入或者资产的要求权。有价证券对于购买者来说是他们的资产，但对于发行人（个人和企业）来说是负债（IOU或债务）。 第2章 金融体系概览 如图所示，资金从贷款人向借款人流动的第二条途径就是间接融资，之所以称之为间接融资，其原因是在贷款——储蓄者和借款——支出者之间还有一个金融中介机构，它帮助资金从一方流向另一方。金融中介机构向贷款——储蓄者借入资金，并向借款—支出者发放贷款，从