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什么是期货 期货，一般指期货合约，是由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。这个标的物，又叫基础资产，可以是某种商品，如铜或原油；也可以是某种金融资产，如外汇或债券；还可以是某个金融指标，如三个月期银行同业拆借利率或股票指数。 　　期货是在远期交易的基础上发展起来的。远期交易是指，买卖双方先谈好价格，未来的某个时间再按照这个价格进行交易。例如农民与粮食加工商谈好，3个月后以3元/kg的价格把50吨大米卖给粮食加工商。这就是一笔远期交易。 　　期货交易也是未来的买卖活动，但和远期交易有很大区别。首先，期货交易是在期货交易所发生的、公开进行的标准化合约的交易。每个期货合约的条款都是标准化的，如到期日规定好是每月15日或最后一个交易日，基础资产是某种规格的电解铜或者是五年期国债，一张合约的买卖相当于五吨铜或是十万元面额的国债买卖等。远期交易并没有这样的规定。 　　其次，期货交易的对象是期货合约，而不是实物商品。因此，期货投资者可以在合约到期时进行实物交割或者现金交割。就实物交割来说，一方交纳现金，另一方交出合约中约定的规定规格的商品，这和远期交易是相同的；不同的地方在于，期货合约可以在合约到期前采用平仓的方式冲销原来的交易。因此，期货交易的流动性更强。 　　最后，也是最重要的一点，期货交易实行保证金制度和当日无负债结算制度，因而其违约风险远远低于远期交 什么是股指期货 　股指期货的全称是股票价格指数期货，也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖。作为期货交易的一种类型，股指期货交易与普通 HYPERLINK /view/1177962.htm \t _blank 商品期货交易具有基本相同的特征和流程。 股指期货功能：规避风险、价格发现和资产配置功能 1）风险规避功能 ??? 股指期货的风险规避是通过套期保值来实现的，投资者可以通过在股票市场和股指期货市场反向操作达到规避风险的目的。股票市场的风险可分为非系统性风险和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取分散化投资的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过分散投资的方法加以规避。股指期货具有做空机制，股指期货的引入，为市场提供了对冲风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指期货合约对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。（套期保值）股票指数期货可以用来降低或消除系统性风险。股指期货的套期保值分为卖期保值和买期保值。卖期保值是股票持有者（如投资者、承销商、基金经理等）为避免股价下跌而在期货市场卖出所进行的保值，买期保值是指准备持有股票的个人或机构（如打算通过认股及兼并另一家企业的公司等）为避免股份上升而在期货市场买进所进行的保值。利用股指期货进行保值的步骤如下： 第一， 计算出持有股票的市值总和。第二， 以到期月份的期货价格为依据算出进行套期保值所需的合约个数。 例如，当日持有20种股票，总市值为129000美元，到期日期货合约的价格为130．40，一个期货合约的金额为130．40X500= 65200美元，因此，需要出售两个期货合约。第三， 在到期日同时实行平仓，并进行结算，实现套期保值。 股指期货大事记 2004年11月：上证所着手开发股指期货。 　　2005年4月8日：沪深300指数正式发布。根据计算，前一日沪深300指数以984.733点收盘。 　　2006年2月，中国金融期货交易所获准筹建。 　　2006年6月5日，尚福林表示，期货公司要“为股指期货等金融期货产品的上市做好准备”。 　　2006年6月23日，中国金融衍生品交易所筹备组在上海召开最后一次工作会议，这标志着筹备组完成历史使命，新的交易所即将诞生。股指期货上市工作步入倒计时。 　　2006年7月4日，证监会期货部主任杨迈军表示，《期货交易管理暂行条例》的修改已进入最后阶段，修改后的《条例》有望近期公布，这将为金融期货、尤其是股指期货的尽快推出扫清最后障碍。 　　2006年8月，宣称中国金融期货交易所即将挂牌。 　　2006年9月8日， 中国金融期货交易所正式挂牌。 　　2006年9月14日，尚福林表示，今年年底或推出中国的股指期货。 　　2006年9月19日，沪深300指数期货合约浮出水面。 　　2006年10月，尚福林曾称，股指期货将于2007年年初正式推出。中金所关于征求股指期货合约等意见稿通知。10月底，开始模拟交易。 　　2006年11月下旬，中国证监会主席助理姜洋表示：股指期货投资者教育要讲透风险，股指期货最早明年三月初推出。 　　2007年1月4日下午证监会在其网站刊登