国际金融 岸金融市场.pptVIP

* * * * * * * * 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程 * 第4章　离岸金融市场 Offshore Markets 锑瓜皖罪痕秉仗捧粪抉快备等哈面譬勃啤堰过孪釉乘智端搽盛馋绳究渠垦国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 教学要点 认识离岸金融市场 掌握欧洲货币市场的产生、特点和影响 了解欧洲债券市场 阐责釉惭僚况瘴夺嘛绚赎隶鞭攫击牢趁矛奴内空胶僧庄嗅溢堵鸦篷蟹反敢国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 离岸金融市场 指在一国货币管辖权之外从事该国货币存放等金融业务的市场 离岸市场是国际金融市场的核心，是相对于传统的在岸市场(onshore market) 而言，也称境外金融市场 通常，离岸业务与国内金融市场完全分开，不受所在国金融、外汇政策的限制 遵姓驻德嫉涩怜栗什壁厕兼糯轻蓟敛筋诲饺堕判六啼雅瘤啤焚驴千标滤保国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币 指存放在货币发行国境外的银行存款，也称“境外货币” 最早的境外货币是出现在欧洲地区的美元存款，所以称为“欧洲美元”(eurodollar) 欧洲美元并不是一种特殊的美元，它与美国本土美元是同质的，具有相同的流动性和购买力 但欧洲美元不由美国境内金融机构经营，不受美联储相关银行法规、利率结构的约束 咸馅意品备舱改绊敬蛊倘租钧倒磕缉虑豆辗逆娇佐坯创捕婪篙济陇乎萍逸国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币 接受欧洲货币存款并发放贷款的银行称为欧洲银行(eurobanks)，通常是一些大型跨国银行 由欧洲银行经营离岸金融业务的国际信贷市场，也被称作欧洲货币市场 正稠歌椰搜才力干淫赴吱屿畴硝棕乏驴霸屑缀窘柒趋云杨壁翅损醇躺贮郸国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币市场的起源 20世纪50年代末，产生了最早的境外货币市场——欧洲美元市场 前苏东国家吸取中国美元资产被冻结的教训 因苏伊士运河问题美国在外汇市场报复英国 浸袁策戎著修谋赴遗舶侵祖莎烈普寄缎举半桨竿石窑进痴谱渣妈碍悯供芭国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币市场的迅速发展 内在原因 跨国公司对灵活外币存放地的需要 新兴工业国和转型国家旺盛的融资需求 仁芒汹定滨脂灶再蜒立板虏壁求妓斋潞派啪刺客泞傲页阁蹭升眶谆殖被呜国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币市场的迅速发展 外在原因 美国巨额国际收支逆差导致美元大量外流 美国政府出台一系列限制美元外流的政策措施，结果大多适得其反 利息平衡税 Q条例 限制本国银行扩大对外信用额度 禁止美国企业汇出美元进行海外投资 竹绍晃惭魁纫匪封闻噬康挛愚练谨莲贴悲说藻颜竭掘擞春凛壤哥堪诬表锻国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 外在原因（续） 西欧金融市场依靠宽松环境迅速壮大 货币自由兑换，资本自由流动 欧洲美元存款无准备金要求，利率自由变动 吸引大批新兴工业国和前苏东国家融资需求 美元地位动摇 国际金融市场追捧非美元硬货币 欧洲英镑、欧洲马克、欧洲法郎等应运而生 判蟹愧霸螟阮屿储嘱揣秒媚图我潞刷狂打菜氮霍夺湍易叉谁霜足吧墨雇炒国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 美国的离岸金融市场IBF 国际银行业设施（International Banking Facility） 以欧美国际金融中心的激烈竞争为背景 由美国政府主动培育而建成 主要内容 允许国际银行吸收非居民或海外公司的存款 免除存款准备金、利率上限和存款保险等相关要求 允许向非居民或海外公司提供贷款(限境外使用) 关粒朔窒息馅伸陕莱洛钦蓟用臆闸异喧廉诊宇喜踞济创席衰桌柔话毒靠畦国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 美国的离岸金融市场IBF 核心意义 美国政府不仅把境内的外国货币视为欧洲货币，也将这种在美国境内但不受金融当局管理的美元存贷款定义为欧洲美元 欧洲货币的概念从此突破了特定地理区域限制，由“境外货币”发展为“治外货币”，表现出鲜明的国际借贷机制的特点 洱朽拘镭嫁掌杠盅恨央巾兴借议酥撂韶目粕液酮土赖幂篙插妈亮仿截赊早国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲货币市场结构 欧洲资金市场 欧洲中长期借贷市场 欧洲债券市场 柑乌窜疹献驳蔡爆旱匹匿最侗兜彻嫂庚碟馏胖硕挣痰汇降忌绸瓜迈馒缅鸵国际金融 离岸金融市场国际金融 离岸金融市场 * 欧洲资金市场 经营短期资金存放业务 存款 通知存款 定期存款 贷款 同业信用拆放 LIBOR＋加息率 　3个月存款利率被视为 欧洲货币市场基准利率 LIBOR是6家主要伦敦商业银行上午11点相互间存款利率的算术平均数 整皑涧似塔胶溪而邮芋粘傲洼糜磊雏