信托基础知识幻灯片.ppt

原始信托可以追溯到古埃及的遗嘱托孤。 近代信托制度是由13世纪英国人创立的“尤斯”（USE）(有一个知名的信托研究网站，它的网址就是use-trust)制度发展而来。“尤斯”是一种土地利用方式，其制度构造是这样的，转让人基于对受让人的信赖而转让不动产，受让人忠实地向某一特定主体（受益人）给予一定利益。促成这一制度产生的主要原因是当时英国法律对财产尤其是土地所附加的诸多限制和赋税，如限制向教会捐赠土地、禁止非长子继承等。 1066年诺曼征服后，诺曼人（诺曼人就是日耳曼人的其中一支，8-11世纪向欧洲大陆各国进行掠夺性和商业性远征。也就是电影《高卢英雄大战维京海盗》中的维京人。）建立起普通法院，并确立起遵循先例的原则，即普通法。但同时国王创设了另一司法体制，即在普通法院得不到救济的情况下，人们可以直接向国王授权的大法官申诉，并由此逐步发展出衡平法院。衡平法认为，人们不应只遵守法律，还应遵守一种更高的行为准则，即良知和正义。 在对于“尤斯”这个问题上，普通法不承认受益人对于受托人所享有的收益给付请求权。如此，受益人受到受托人不公平的对待，向普通法院申请救济未能如愿便转而寻求衡平法院的救济。“尤斯”以及由“尤斯”变身而来的信托，就跟衡平法结下了不解之缘。 现代信托制度是英国人的创造发明，作为一个判例法国家，英国从来没有给予信托一个成文法的定义。而将信托制度发扬广大的美国，也没有一个成文法的定义。在其他英美法系国家，大多也没有信托的成文法的定义。英美法系对信托概念的理解都是与衡平法相联系的。一般认为，当一件财产（法律上的或衡平法上的）从一个人（委托人）处转移给另一人（受托人），且该转移是为了第三人（受益人）的利益时便构成信托。 我国2001年的《信托法》对信托的定义是 (见PPT)。对于这个定义大家有很多争论，这里不讨论。 信托的当事人一般有三个，委托人、受托人和受益人。在我国，集合信托的受益人必须是委托人（《信托公司集合资金信托计划管理办法》规定），这称之为自益信托。另外还有他益信托。 理解信托可以抓住四个关键点：1、独立的受益权：强调独立的受益权主要是为了将信托与代理相区别。比如，信托公司接受委托人托付，负责办理工商登记和税务事务，这是代理业务而不是信托业务。因为该经济利益只有对委托人才是经济利益，对第三人就不是经济利益，因而也就不能转让给第三人。不能转让也就无所谓独立。2、独立的信托财产：信托是一种以信托财产为中心的法律关系，没有特定的信托财产，信托就无法成立。信托的生效是以委托人向受托人交付信托财产并转移财产权为条件的。财产权的转移，是信托与代理、委托、保管的最大区别。 3、受托人对信托财产承担有限责任：受托人在法理上无需对财产管理的保本和盈利承担担保责任，除非受托人对信托财产的管理运用未能尽责，或者违背了善良管理人义务，或者未能按照信托合同的规定管理运用信托财产。但实际上，监管部门对信托公司有刚性兑付的隐性要求，这也是导致净资本管理办法出现的主要原因之一。 私募是针对公募而言的。公募是指向社会公众公开募集。私募是指向特定投资者定向募集。公募的特征是向非特定对象募集，并且是以公开的方式募集。与公募相对应的私募是向特定对象募集资金或接受特定对象的财产委托。 在私募中，交易各方的权利与义务通常以签订非标准的合同为法律依据，而公募则一般借助于标准化的证券或者凭证作为载体。 私募的信息披露程度远弱于公募。 举个例子：经营企业的张先生在前些年投入1000万元购买了一家信托公司推出的一只单一信托产品，并规定自己的儿子作为惟一的受益人。几年后，张先生生意失败，资不抵债，债主向法院提请要求取得这笔信托财产的收益权。法院受理后进行调查，发现这笔信托财产的受益人并不是陈先生而是其儿子，根据《信托法》规定，驳回了债权人的要求。 目前我国大陆金融信托展业所依据的制度为《信托法》和《合同法》、《公司法》相关法律，以及指导具体经营的《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》（以下简称“新办法”）等行政规章和规范性文件。 “新办法”等一系列规则确定信托公司为以信托业务为基础、专业的资产管理机构；鼓励开展私募股权投资信托、资产证券化等创新业务；并在规范经营管理和保护投资人等方面做了配套规定。 《信托法》是信托业的基本法，主要方面：信托的设立，信托财产，信托当事人，信托的变更与终止，公益信托。 《信托公司管理办法》，主要方面：机构的设立、变更与终止，经营范围，经营规则，监督管理，罚则。 《信托公司集合资金信托计划管理办法》，主要方面：信托计划的设立，信托计划财产的保管，信托计划的运营与风险管理，信托计划的变更、终止与清算，信息披露与监督管理，受益人大会，罚则。 1921年8月，我国第一家专业信托投资机构——中国通商信