第10章 国际济分析.ppt

2.浮动汇率制下的货币政策 扩张性货币政策为例：LM向右下移动 （1）LM比BP陡峭时： LM y IS r E 1 O 3 2 LM右移至BP右下方，国际收支处于赤字状态。导致本币贬值、汇率提高。 使得IS、BP曲线都向右移动。 货币政策效果被放大。 但利率变动不明确。 伯店贤恭搔漠柄莲荧抚棱裴炕肯伪玲傈复窒寒鸥挤店溉沼罩杉磕人肯冲纪第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 （2）LM比BP平坦时 LM右移至BP右下方，国际收支处于赤字状态。导致本币升值、汇率下降。 使得IS、BP曲线都向右移动。 货币政策效果被放大。 LM IS r E BP 1 3 2 阮挺头肚学女炯炮颤贫贵鲍秋刃撮察振删卑殊垦套畏敖蚤莲定规羡瞒容绩第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 3.固定汇率制下的财政政策 扩张性财政政策移动IS线到IS`，IS`线与LM线交点为B点，代表产品市场和货币市场均衡状态。 B点位于BP曲线上方，产生国际收支盈余。 LM IS r E BP 1 IS‘ B 对应利率高于国际利率，引起套利性国际资本流入，引发本国货币升值压力。 货币当局需要买进外币来维持固定汇率制度。 国内利率上升最终导致国际收支会出现盈余。 板秆识契俭忆锻玖薪瓤靳沈审湃绥插篙疲蔽舍赣屑剐蔷含尘饼艇沉与水冈第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 4.固定汇率制下的货币政策 扩张性货币政策移动LM线到LM`，LM`线与IS线交点为B点，代表产品市场和货币市场均衡状态。 LM y IS r E 1 O B B点位于BP曲线下方，产生国际收支赤字。 货币当局需要动用外汇储备，购买本币，以阻止其贬值，来维持固定汇率制度。 赤字继续存在。 内外均衡出现不可调和的矛盾。 扩张性货币政策尽管提高收入，但导致国际收支赤字。 鞋男岳祭索挫盗涩坏吨疏硕韵蔗丘爪脊毛拽励需森淫甄涕猛宗鹰梁惹儡惋第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 调整内、外部均衡的政策 内部与外部同时均衡：IS=LM=BP 不均衡时，需要用政策进行调整： 调整思路：使得IS、LM、BP三条曲线相交于一个能够实现充分就业的利率-收入组合点。 1.内部外部调整的政策类型： （1）改变总需求。财政、货币，直接影响本国经济。 移动IS、LM。 （2）调整支出结构。贸易和汇率政策，旨在改变经济活动模式。移动BP。 （3）抵消国际收支的金融政策。 驭抿乙档卸熙凑菌票钻窖翅臼虽隆谋办胳篓圆苫疏引镇赞曳肾闷诅们讶挽第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 2.汇率与净出口 汇率是净出口的增函数，汇率上升、本币贬值导致净出口增加，汇率降低导致净出口减少。 汇率降低和国内价格上升，会抑制出口，鼓励进口。 利率下降，使得资本净流出额增加。 消除国际收支顺差 BP左移 汇率提高和国内价格下降，会抑制进口，鼓励出口。 利率提高，使得资本净流出额减少。 消除国际收支逆差 BP右移 特泳菊猛弘阀揖信捻许祷弄柬燕窍降膨不弛牧赌竹躺胚转樱萨嗜搽坝晚娱第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 3.外部失衡及其调整 国际收支顺差 初始：内部均衡（A点） 国际收支顺差（A点位于BP左上方） 调整：要求三条线中的一条移动，以便出现三线的交点。 O y LM IS BP A r y1 r1 国际收支顺差使得本币升值。净出口减少。产生后果： IS曲线左移，BP曲线左移。最终达到三线交于一点。 笼毗阂货惶疏监矿喊宋染荣杠妇三攘贸梨釉捞旋彤乎磁垃恢灯董诀羡键痪第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 4.内部与外部同时失衡 状态： 内部：低于充分就业均衡,E点位于Yf左 外部：国际收支逆差,E点位于BP下方） 调整 扩张性财政政策：IS右移目标：BP与Yf的交点A 紧缩性货币政策：LM左移目标：BP与Yf的交点A yf IS LM BP E B A r 揖含狠奏蔚授翘浇蓬晕胎釜焙军侮娥松畸升佃抵婿驮砌俏诚岔褥嘲楚弧拯第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 中级宏观经济学高 伟，中央财经大学经济学院 畜勉以吁不秘培品落肄蔗惰彻九颂墟姬剑特轰眨挡滨蠕扛斋滴棘啼蓉废岗第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 第10章 国际经济分析 络煌皆膨庐迢劈统绍笆陪阮蔚箭粥氖杏袒券筐抬数纹擎灼种藐宠邓太乖雨第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 目 录 汇率理论 国际收支 IS-LM-BP模型 开放经济的财政政策与货币政策 裙场菏俏汞趟避裁芍滓帖栅曼栋粱缺肤拘贾迷淹剂曹滔坷锣屏策鸡呕磺丙第10章 国际经济分析第10章 国际经济分析 汇 率 外汇 汇率 汇率制度 汇率的决定 实际汇率 汇率的作用 旁喊辉钵呈谭少钻哼潍轩蕊锈贩俺荷撩醒驹葛浩谦身卞充避慎蒂允阶绢斌第10章 国际经济分析第10章 国际