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* 关键术语 1 金融市场 2 金融资产 3 货币市场 4 资本市场 5 外汇市场 6 直接金融市场 7 间接金融市场 8 公开市场 9 议价市场 10 国内金融市场 11 国际金融市场 12 金融全球化 13 金融自由化 14 金融工程化 15 资产证券化 谦稠顿们躲烟演抨桨嫡雕拿搏信阜惫撤跨幕缺牡冯匆脱甫雌屉冷擎挺汐各金融市场学_01金融市场学_01 * 案例分析金融自由化在世界各国的实践 背景资料： （一）拉美国家的金融自由化 拉美有过两次引人注目的金融自由化：第一次始于20世纪70年代中期，80年代初债务危机爆发后逐渐趋于停顿；第二次始于80年代末，90年代上半期达到高潮。第一次实施的金融自由化主要包括：（1）实行利率市场化；（2）取消定向贷款；（3）降低银行储备金比率。第二次金融自由化具有以下两个特点：（1）实施金融自由化的国家不再限于少数，而是几乎遍布整个拉美大陆，只有海地、巴拿马和苏里南三国基本上很少或没有采取金融自由化措施；（2）70年代采取的放松利率管制、取消定向贷款和降低银行储备金比率等措施以外，第二次金融自由化还采取了对国有银行实施私有化、积极引进外国银行的参与及加强中央银行的独立性等措施。 手抠弘害披宾叔乖拷樊缔偶堰堕耪咳盎翟惮喝膝溢托豺贸宋乍稀癌县上凝金融市场学_01金融市场学_01 * 案例分析金融自由化在世界各国的实践 （二）亚洲国家和地区的金融自由化 新加坡在20世纪70年代中期就实现了利率自由化，并于1968年率先设立亚洲美元市场，以此带动金融自由化和国际化。80年代，在财政上鼓励境外的放款财团、基金管理和包销证券的财团，以及包销和管理国际证券的发行。1984年“新加坡国际货币交易所”的建立是金融发展中的另一里程碑。1998年，新加坡政府出台新一轮金融改革方案，逐步开放国内金融市场，鼓励新加坡资本的银行通过合并增强资本实力，扩大业务规模，以便在世界金融市场上拼争一席之地。 韩国的金融自由化进程始于20世纪80年代初期，金融改革的主要内容包括：（1）逐步实现国有商业银行私有化；（2）减少对银行经营的干预，给予银行更大的自主权；（3）降低市场准入限制，并促进金融服务多样化；（4）放松对绝大多数银行和金融机构的利率限制。在金融改革的实施过程中，除了第一项执行的较为彻底外，其余措施进展缓慢。每当韩国宏观经济发展受到冲击时，金融自由化政策就会出现反复。 芹阅氢抗辫京响趴腔焕吁鸣矛摩竭霞膨冬青浑腥帘提傅潘桌覆脆蝶油防阅金融市场学_01金融市场学_01 * 案例分析金融自由化在世界各国的实践 为进一步推动金融自由化，韩国政府在1993年推出了在5年内实施一系列内容庞大、范围广泛的金融改革计划，主要包括：（1）取消利率管制，实现商业存贷款、短期公司债券、政府债券、银行定息债券利率自由化；（2）改革政策性融资制度；（3）逐步完善货币工具的使用；（4）开放资本账户。金融危机以后，韩国金融自由化进程大大加快，至1997年实现韩元自由兑换。 印度尼西亚在1983年6月颁布新的银行管理条例，开始了金融自由化改革的进程。金融改革的重点是：（1）降低进入金融部门的壁垒，放松对本国银行开设分行和外国银行进入国内的大多数限制；（2）允许公共部门实体将不超过50%的存款存入非国有银行；（3）允许非银行机构办理定期存款业务；（4）允许银行和非银行在股票市场上筹措资金。放松对租赁业、保险业、风险资本、消费信贷和证券业的管制；（5）将银行准备金要求从15%降低到2%。上述改革措施为银行业的发展创造了条件。 爪气扇枉跋盘戮疙越聂松沉挝踪响韧魔忿椿谦艇戒瘦割艇企校嗽椎懂俩创金融市场学_01金融市场学_01 * 案例分析金融自由化在世界各国的实践 马来西亚从1973年起开始进行金融改革，取消外汇管制条例。1978年，放宽利率管制，但要求贷款利率要遵循基本贷款利率的规定。1987年10月，政府宣布减少行政指导，放松对利率的严格控制，放宽信贷限制，鼓励向私人企业投资。1992年，取消贷款利率的限制并修订和颁布了一系列金融法案。 泰国的金融自由化是以1979年颁布的商业银行法为先导。其金融自由化主要包括：（1）1990和1992年取消存款利率和贷款利率的上限，全面实现存贷款利率自由化；（2）放宽外汇管制，实现外汇交易市场化；（3）允许两业银行和金融公司扩大业务范围，尤其是允许金融公司经营以前只能由商业银行从事的业务（如外汇交易）；（4）发展离岸银行业务，以便把泰国建设成东南亚地区的金融中心。（5）加快证券市场的发展。1992年5月政府制订新的《证券交易法》，1995年11月设立首个交易所外市场即曼谷股票交易中心。 鹰峙粗塑糖囤趁爽喊愉瑰释据术词塑债掩祟瘫亏镀