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金融市场学专科 祖平平 1013001465238 金融市场学作业2 （第4章—第6章） 一、解释下列名词 1．同业拆借市场：是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。 2.回购协议：指的是在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。 3.利率预期假设：长期利率相当于在该期限内人民预期出现的所有短期利率的平均数。因而收益率曲线反映所有金融市场参与者的综合预期。 4.利率市场分割假设：期限不同的证券市场是完全分离的或独立的，每一种证券的利率水平在各自的市场上，由对该证券的供给和需求所决定，不受其他不同期限债券预期收益变动的影响。 5收入资本化法：认为任何资产的内在价值取决于持有资产可能带来的未来现金流收入的现值。由于未来的现金流取决于投资者的预测，其价值采取将来值的形式，因此需要利用贴现率将未来的现金流调整为它们的现值。 6．股票行市：即股票流通价，是指股票在流通市场上买卖的价格。股票行市并非直接取决于股票价值，而是取决于预期股息收益和市场利率，因此：股票行市＝预期股息收益÷市场利率 7．银行承兑汇票：在商品交易活动中，售货人为了向购货人索取货款而签发的汇票，经付款人在票面上承诺到期付款的“承兑”字样并签章后，就成为承兑汇票。 8．利率期限结构：风险、流动性、税收因素完全相同的债券，由于距离债券到期日的时间不同，利率也往往不同。 9．普通股：普通股票是股份公司发行的无特别权利的股票，股份公司可发行多种股票，其中最基本的和最先发行的股票即为普通股票。若公司只发行一种股票，则所有股票都是普通股票。 10．债券现值：投资人为获得这些未来货币收入而购买债券时所支付的价款，便是债券的现值。 二、单项选择题 1．回购协议中所交易的证券主要是( C )。 A．银行债券 B．企业债券 c．政府债券 D．金融债券 2．( A )是四种存单中最重要、也是历史最悠久的一种，它由美国国内银行发行。 A．国内存单 B．欧洲美元存单 c．扬基存单 D．储蓄机构存单 3．最早开发大额可转让定期存单的银行是( B )。 A．美洲银行 B．花旗银行 c．汇丰银行 D．摩根银行 4．下列存单中，利率较高的是( C )。 A．国内存单 B．欧洲美元存单 c．扬基存单 D．储蓄机构存单 j 5．目前，在国际市场上较多采用的债券全额包销方式为( C ) A．协议包销 B．俱乐部包销 c．银团包销 6．决定债券内在价值f现值）的主要变量不包括( D )。 A．债券的期值 B．债券的待偿期 c．市场收益率 D．债券的面值 7．利率预期假说与市场分割假说的根本分歧在(C )。 A．市场是否是完全竞争的 B．投资者是否是理性的 C．期限不同的证券是否可以完全替代 D．参与者是否具有完全相同的预期 8．债券投资者投资风险中的非系统性风险是( C )。 A．利率风险 B．购买力风险 C．信用风险 D．税收风险 9．按( B )的方式不同，股票流通市场分为议价买卖和竞价买卖。 A．达成交易 B．买卖双方决定价格 C．交割期限 D．交易者需求 10．股票的买卖双方之间直接达成交易的市场称为(B )。 A．场内交易市场 B．柜台市场 C．第三市场 D．第四市场 11．我国上海证券交易所目前采用的股票价格指数的计算方法是(C )。 A．算术平均法 B．加权平均法 c．除数修正法 D．基数修正法 12．从股票的本质上讲，形成股票价格的基础是( D )。 A．所有者权益 B．供求关系 C．市场利率 D．股息收益 13．下列哪项不是戈登模型的假定条件：( D )。 A．股息的支付在时间上是永久性的 B．股息的增长速度是一个常数 C．模型中的贴现率大于股息增长率 D．模型中的贴现率小于股息增长率 14．(A )对股价变动影响最大，也最直接。 A．利率 B．汇率 C．股息、红利 D．物价 15．下列哪项不是市场风险的特征：(C )。 A．由共同因素引起 B．影响所有股票的收益