第四章 利与利息率.pptVIP

第四章 利息与利息率 主要内容与结构安排 一、利息和利息率的范畴 二、利率的种类及计算 三、利率的决定与影响因素 四、利率的作用 第一节 利息和利息率 一、关于利息 （一）概念 利息是指在借贷关系中由借入方支付给贷出方的报酬，是借贷资本的“价格”。 （二）利息转化为收益的一般形态： 1、表现：无论资金是否贷出或借入，利息都被视 为理所当然的收入或支出。 2、作用：利息转化为收益的一般形态，这种转化的主要作用在于导致了收益的资本化。 ★收益的资本化 含义:指任何有收益的事物，都可以通过收益与利率的对比倒算出它相当于多大的资本金额，使一些本身无内在规律可以决定其资本金数量的事物，也能从收益、利率、本金三者的关系中套算出资本金额或价格。 计算：收益（B）=本金（P） × 利率（r） 如果知道收益和利率，就可以利用这个公式套算出本金，即：P=B/r 运用：收益资本化在经济生活中被广泛地应用。 例1:地价=土地年收益/年利率 例2:人力资本价格=年薪/年利率 例3:股票价格=股票收益/市场利率 二、利率的概念 利率是利息率的简称，指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 ▲ 利率是衡量利息数量大小的尺度。 ▲ 利率体现了生息资本增殖的程度. 第二节 利率的种类及计算 一、利率的种类 （一）名义利率与实际利率 1、划分的依据：利率是否剔除了通货膨胀率的影响。 2、概念： （1）名义利率：指市场现行的利率。 （2）实际利率：又称真实利率，是根据物价水平的实际 变化或预期变化进行调整的利率。因此又可分为事后实际利率和事前实际利率。 3、理论上，名义利率、实际利率、通货膨胀率三者的关系是： 实际利率=名义利率-通货膨胀率或预期通货膨胀率 ▲在存在通货膨胀时，名义利率并不能反映投资者的真实收益水平；当实际利率低于名义利率时，对借款人有利，对贷款人不利。 4、现实实际利率的计算： （i:实际利率，r:名义利率，p :通货膨胀率) 1988第四季度~1989第四季度中国的银行体系对三年定期存款利率的保值率（%） （二） 固定利率与浮动利率 1、划分依据：借贷期内是否调整。 2、概念： （1）固定利率：指在借贷期内不作调整的利率； （2）浮动利率：指在借贷期内可定期或按规定调整的利率。调整期一般为半年。 3、比较 ★固定利率与浮动利率的比较 （三）官定利率、市场利率与公定利率 1、划分依据：按利率不同的决定方式 2、概念 （1）官定利率：由政府金融管理部门或中央银行确定的利率，各金融机构必须执行，也称法定利率，是国家实施宏观调控的一种政策手段。 （2）市场利率：随市场规律自由变动的利率。 （3）公定利率：是介于官定利率与市场利率之间的利率，由非政府部门的民间权威金融机构（如银行公会等）所确定的利率，又称行业公定利率，对成员机构具有约束性。 ★我国的利率管制与利率市场化 ★我国自1949年以来基本上属于管制利率体制. ★注意我国管制利率体制的形成与存在的历史背景、体制要求、经济原因、思想认识. ★现行利率市场化改革的必要性和进程: 利率水平浮动→利率种类增加→市场化改革的推进。 （五）一般利率与优惠利率 1、划分依据：是否带有优惠性质 2、概念 （1）一般利率：指不带有任何优惠性质的利率。 （2）优惠利率：指略低于一般贷款利率的利率。 ☆差别利率与优惠利率的区别： 前者利率可以高于市场利率或低于市场利率，而后者只能低于市场利率，例如向国际货币基金组织或向世界银行贷款。 二、利率的计算 （一）单利与复利：利率计算的两种基本方法 1、单利： （1）概念：是指以本金为基数计算利息，所生利息不再加入本金计算下期利息的计息方法。 （2）计算公式： （一）单利与复利 2、复利： （1）概念：将上一期利息加入本金一并计算下一期利息的计息方法。 （2）计算公式： 二、利率的计算 （二）终值与现值 1、终值：未来某一时点的本利和，带有预期性。 2、现值：未来某一时点的本利和的现在价值（即本金）。 计算：把未来某一时点上的一定金额的货币看作是那时的本利和，按现行的利率计算出要得到这笔金额现在必须具有的本金。 如：n年后1元的现值=1/（1+r）n ★SL救援的代价：现值概念的运用 在美国，银行等金融机构的流动性危机是对国家经济安全与稳定的严重威胁，因此，