深市主板公2004年业绩预警情况分析.docVIP

深市主板公司2004年业绩预警情况分析 赵一霏 （深圳证券交易所，广东 深圳 518010） 摘要：本文分析发现，上市公司业绩预警面有逐年扩大之势。整体执行效果显示，业绩预警的及时性和准确性与预警类型有一定程度的相关，业绩预警制度有助于提前释放上市公司业绩波动风险，但执行中出现的业绩预警滞后及“变脸”现象影响了业绩预警制度的严肃性。 关键词: 业绩预警；深市主板；上市公司 作者简介：赵一霏，供职于深圳证券交易所公司管理部。 中图分类号：F830.9 文献标识码：A “业绩预警”顾名思义，是将预计的企业经营业绩重大变化信息及时向外界发出警示。在我国，上市公司业绩预警有关规定最早可追溯至1998年12月，中国证监会《关于做好上市公司1998年年度报告有关问题的通知》要求：“如果上市公司发生可能导致连续3年亏损或当年重大亏损的情况，应当及时履行信息披露义务”，可为业绩预警制度的雏形。2001年7月，深沪证券交易所在《关于做好2001年年中期报告工作的通知》中，首次提出业绩预警概念，要求上市公司预计当期业绩可能发生亏损或盈利水平出现大幅下降的，应当及时刊登预亏公告或业绩预警公告。时至今日，业绩预警制度已运行近5年，根据现行业绩预警规定，上市公司每年应最少三次对相关报告期业绩进行预计，如相比上年同期业绩增减变动幅度达到50%的，应当发布业绩预警公告，并须及时对出现的预警重大差异作出修正。业绩预警制度通过预警范畴的扩大化、预警程度的细分化和预警公告的规范化而逐趋完善。 2004年度业绩预警概况 根据统计，截至2005年4月30日，深市上市公司共有260家公司通过第三季度报告或临时公告（业绩预警修正公告），对其2004年度业绩作出业绩预警，占深市502家公司的51.79%（见表1），公司业绩波动迹象显然。 表1 业绩预警披露情况 预警类型 3季报预警情况 2月前预警情况 2月后预警情况 应预未预情况 预盈 35 家 （18.92％） 17家（15.32％） 3 家（7.32％） 1家 预增 56 家 （30.27％） 32 家（28.83％） 2 家 （4.88％） 2家 维持不变 —— 4 家 （3.60％） 3 家 （7.32％） —— 预减 15 家 （8.11％） 18家 （16.22％） 5 家 （12.20％） 1家 预亏 52 家 （28.11％） 32家 （28.83％） 24 家 （58.54％） —— 无法预计 10 家（5.41％） —— —— —— 其他 17家 （9.19％） 8家 （7.21％） 4家 （9.76％） —— 合 计 185家 （100％） 111家 （100％） 41家 （100％） 4家 注：数据来源于2004年第3季度报告、业绩预警修正公告及2004年年报。 260家预警公司中，有185家公司在其2004年度第3季报中进行了业绩预警,有136家公司通过临时公告发布了152次业绩预警修正公告。其中，预增预盈公司124家、预减预亏公司129家，各占深市公司总量的24.70%和25.70%，预告总体情况喜忧参半。多数公司披露导致业绩大幅波动的原因为受宏观调控和原材料涨价等因素影响，部分行业并因此而整体性景气下滑。 260家业绩预警公司的预警（修正）情况显示，2004年度深市上市公司业绩预警总体呈现以下特点： 1．业绩预警面逐年扩大、修正公司数量创历史新高，整体预警喜忧参半。 近年深市业绩预警公司逐年递增，预警面不断扩大，反映出上市公司业绩波动加剧。2004年度共有260家公司发布业绩预警及修正公告，其中有136家公司发布了152次业绩预警公告。比较2002年度业绩预警公司195家，业绩预警修正公司79家、修正次数86次；2003年度业绩预警修正公司98家、修正次数106次，2004年度预警修正家数和预警修正次数创出历史新高。 2．部分公司对业绩预警重视程度不足、存在着预警滞后和应预未预现象。 2004年度业绩预警情况显示，有部分公司对业绩预警缺乏重视，存在着披露滞后、应预警未预警、应修正而未修正等现象。根据统计数据，有43家上市公司未能在交易所规定时间内，对其业绩大幅波动或业绩亏损发布及时预警公告。此外，还有个别公司存在着应预警而未预警、应修正而未修正的现象。 3．采掘业和建筑业业绩面向好、信息技术业和造纸印刷业业绩滑坡现象明显。 从业绩预警公司所分布的行业情况来看,预警公司多分布于石化塑料、机械设备及仪表、有色金属等行业，三个行业发布业绩预警的公司107家，分别占行业公司总量(194家)的55.15%、业绩预警公司总量(26