管经第6章投资决策20101115重点.pptVIP

1. 基本概念 投资: 是指当前的一种支出，其目的是期望在以后较长的时间里能够带来更好的预期收益。 现金流量：指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。是企业在一定会计期间，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。 资金的时间价值 时间价值(把现在的价值推算为未来的价值，终值): 　　FVn = PV * (1+i) n 　　FV: Future Value，终值；PV：Present Value，现值 　　假设利率为10% 　　今天$100的未来价值=100*1.10 n 　　即5年后: 　　FV5 = 100 * 1.10 5 　　FV5 = $161 折现计算： 　　刚好与复利计算相反，把未来的价值折算成今天的价值，是复利计算的逆运算. 　　5年后的$161相当于今天的$100 　　PV = FVn / (1+i) n 通货膨胀效应 ?年通买1元物品20年 1000元20年年实际 胀率后要求的金额后的购买力收益率 4%2.19元456.39元7.69% 6%3.21元311.80元5.66% 8%4.66元214.55元3.70% 10%