云南路桥股份2010年投资分析报告1.pptVIP

云南路桥股份有限公司股权推介 2010.05 公司背景及历史沿革 云南路桥股份有限公司是跨行业、跨所有制、跨地域、集团性的、具有对外经营许可权和公路工程施工总承包一级资质、桥梁工程专业承包一级资质、隧道工程专业承包一级资质、公路路面工程专业承包一级资质、公路路基工程专业承包一级资质、测绘资格乙级。具有地域综合优势、行业综合优势、经济综合优势，是云南交通系统第一家规范的股份制企业。 历史沿革：2001年12月10日，云南省第四公路桥梁工程有限责任公司召开临时股东会议，全体股东一致同意采用发起设立方式将云南省第四公路桥梁工程有限责任公司整体变更为云南路桥股份有限公司，注册资本为10824.7215万元。2006年1月增加注册资本金至3.5亿元。 公司——所得荣誉 云南路桥股份有限公司是云南省公路系统第一家规范运作的股份公司，在云南省交通系统中极具影响力。公司成立以来，共修筑各种等级公路4000余公里(高速公路近200公里)，其中土石方2亿余立方米，高等级路面400多万平方米，各类大中型桥梁300余座，计长约4万米，隧道近3万米。云南省交通厅授予2004年安全管理三星级单位、2005年安全管理四星级单位；2002年中华全国总工会授予全国五一劳动奖章；2002年建设部、中国建筑业协会授予中国建筑工程鲁班奖；2003年中国施工企业管理协会授予2002年度全国优秀施工企业、昆玉高速全国用户满意工程；2005年中国质量诚信促进会授予AAA级质量诚信会员单位；2005年全国交通百强企业；2006年中国工程建设监督管理协会会员单位；2006年中国工程建设监督管理协会评为全国优秀建筑企业等。 公司——部分项目 公司——施工分布图 公司——财务状况 云南路桥2009年3月前，全部还清了短期借款8300万元，目前，无短期借款。 截止2009年3月31日，公司实现收入3.2亿元，公司总资产为22.5亿元，净资产为8.2亿元，资产负债率64%。 项 目 2006年 2007 2008 2009年1季度 主营业务收入 1,726,856,254.92 1,464,303,472.73 1,560,994,707.80 320,000,000.00 净利润 85,405,046.70 178,734,800.20 164,063,934.63 31,749,200.00 每股收益 0.26 0.51 0.47 0.09 项 目 2006年12月31日 2007年12月31日 2008年12月31日 2009年3月31日 资产合计 2,404,490,127.73 2,691,688,852.25 2,938,254,511.49 2,251,221,324.33 股东权益合计 439,356,326.80 630,927,351.58 797,520,439.38 829,269,639.38 每股净资产 1.26 1.80 2.28 2.37 净资产收益率 19.44% 28.33% 20.57% 3.83% 市场情况 公路建设市场前景良好 云南省公路运输占运输总额90%以上，是我国典型的公路大省，公路交通建设也一直处于优先发展地位。按照云南省公路中期发展目标，至2010年基本完成通边达海的大通道及路网建设，2020年二级以上公路达到8000公里。要实现上述目标，每年投资额需达到150亿元，整个公路建设市场呈现出前所未有的良好前景。同时，目前正值商务部积极进行对外公路援建时期，云南省作为我国西南边陲重镇，与老挝、缅甸等边境相连，为云南路桥争取承建援外项目带来了优越的地理优势。公司已中标承建昆明至曼谷公路老挝境内磨丁至楠伦桥段。 在国家加大基础设施投入大政策的拉动下，2009年，云南省将投资330亿元专攻交通重点项目，实现年内昆明10小时通达各地州市。2009年3月31日，公司又中标普炭公路五合同段、元双公路一合同段、锁蒙公路三合同段和贵州都新公路计近9亿元的工程项目，目前正在参加昆武公路和大丽公路的投标。预计今年新增市场约17亿元，省内12亿元，省外5亿元。 公司竞争优势 公司是云南交通厅管辖的唯一公路工程施工企业，公司具有一定的行业优势。 公司是云南交通系统第一家规范的股份制企业，国有控股，目前处于上市筹备后期。同时是云南省主管副省长主抓的云南省2010年第一号上市项目。 公司既有股份公司经营的灵活性，又有国企的诚信和社会较高的认可度，更容易获得政府的直接支持和社会各界的信任，获取项目，拓展市场都有优势。 公司股东构成的多样性决定了我们更能有效的获取信息，吸收不同的，先进的管理。 公司全力打造云南路桥这一知名品牌，实现了从施工向投资的突破：建成了收费公路。 交通运输部明后两年交通固定资产投资规模