财务管理学课件第一章11054.pptVIP

财务管理 FINANCIAL MANAGEMENT 周夏飞 浙江大学经济学院 在企业的经营活动中，财务管理人员必须回答三个方面的问题， 第一，应实施何种投资项目； 第二，如何为投资项目筹集资金； 第三，如何管理企业日常的营运资金。以上三个方面的问题构成了企业财务管理的基本内容。 财务管理与会计的区别 区别：财务管理侧重分析与决策会计侧重计量与报告 联系：会计信息是财务管理的基础巨人集团的失败 巨人集团的兴衰史 1989年8月，在深圳大学软件科学管理系硕士毕业的史玉柱和三个伙伴，用借来的4000元钱承包了天津大学深圳科技工贸发展公司电脑部，并用手头仅有的4000元钱在《计算机世界》利用先打广告后付款的 方式做了8400元的广告，将其开发的M-6401桌面排版印刷系统推向市场。广告打出后13天，史玉柱的银行账户第一次收到三笔汇款共15820元。巨人事业由此起步。 1993年1月、巨人集团在北京、深圳、上海、成都、西安、武汉、沈阳、香港成立了8家全资子公司，同年，巨人实现销售额3百亿元，利税4600万元，成为中国极具实力的计算机企业。 巨人集团的兴衰史 由于国际电脑公司的进入，电脑业于1993年步入低谷，巨人集团也受到重创。1993、1994年，全国兴起房地产和生物保健品热，为寻找新的产业支柱，巨人集团开始迈向多元化经营之路一计算机、生物工程和房地产。在1993年开始的生物工程刚刚打开局面但尚未巩固的情况下，巨人集团毅然向房地产这一完全陌生的领域发起了进军。欲想在房地产业中大展宏图的巨人集团一改初衷，拟建的巨人科技大厦设计一变再变，楼层节节拔高，从最初的18层一直涨到70层，投资也从2亿元涨到12亿元，1994年2月破土动工，气魄越来越大。对于当时仅有1亿资产规模的巨人集团来说，单凭巨人集团的实力，根本无法承受这项浩大的工程。对此，史玉柱的想法是：1/3靠卖楼花，1/3靠贷款，1/3靠自有资金。但令人惊奇的是，大厦从1994年2月破土动工到1996年7月巨人集团未申请过一分钱的银行贷款，全凭自有资金和卖楼花的钱支撑。 巨人集团的兴衰史 1996年，让史玉柱焦急的是预计投资12亿元的巨人大厦。他决定将生物工程的流动资金抽出投入大厦的建设，而不是停工。进入7月份，全国保健品市场普遍下滑，巨人保健品的销量也急剧下滑，维持生物工程正常运作的基本费 用和广告费用不足，生物产业的发展受到了极大的影响。按原合同，大厦施工三年盖到20层，1996年底兑现，但由于施工不顺利而没有完工。大厦动工时为了筹措资金巨人集团在香港卖楼花拿到了6000万港币，国内卖了4000万元，其中在国内签订的楼花买卖协议规定，三年大楼一期工程（盖20层）完工后履约，如未能如期完工，应退还定金并给予经济补偿。而当 1996年底大楼一期工程未能完成时，建大厦时卖给国内的4000万楼花就成了导致巨人集团财务危机的导火线。巨人集团终因财务状况不良而陷入了破产的危机之中。 巨人集团失败的财务分析 关键原因：资金 1、投资：不进行资本预算，不进行项目的可行性分析2、筹资：过于自大，与银行缺乏沟通，没有把资金的保证落在实处 3、营运资金管理：长短期资金的配合错位 2、财务关系 企业是一个契约关系的集合 参考书目 1，《公司理财》第六版，斯蒂芬A.罗斯(StephenA.Ross)著、机械工业出版社 2，《现代企业财务管理》第十版、詹姆斯.C.范霍恩著，经济科学出版社 3，《财务成本管理》CPA教材 案例 恒生药业股份公司为开发一种新药，2003年投入研究开发费420万元，2004年1—10月投入研究开发费418万元，估计11月和12月发生相关费用20万元。11月中旬，开发部提出中试计划，计划于2005年1月份购入中试关键设备5台，价值分别为9万元、9万元、8万元、6万元、4万元。预计公司当年盈利为1600万左右，所得税税率为33%。财务顾问在审核该计划后，提出将购置计划提前到本年的11月份或12月份。 * * 财务管理主要解决企业的什么问题？ 财务副总经理 生产副总经理 营 销 副总 经 理 总经理 董事会 股东会 财务部经理 资本运作投资管理 筹资管理现金管理 信用管理股利决策 会计部经理 信息处理 财务会计 成本会计 管理会计 资本 财务活动的基本要素财务管理的核心内容第一章 导论 第一节 财务管理的内涵 第二节 理财的目标 第三节 财务管理的环境第一节财务管理的内涵 一、财务的概念企业的资金运动及其体现的经济关系 财务活动 财务关系G———WPW’ ————G’企业的资金是 怎样运动的？ 筹资投资生产销售收回、分配 货币资金商品资金 生产资金增值商品资金 增值货币资金 1、财务活动 筹资活动 借