第四章货币供给..pptVIP

第四章 货币供给 了解货币供给含义及重要性 掌握货币创造的基本过程 了解货币供给的相关理论 第四章 货币供给 第一节 对货币供给的理解 第二节 中央银行体制下的货币供给 第三节 商业银行创造派生存款的机制 第一节 对货币供给的理解 一、货币供给的含义 货币供给指的是货币供给主体在一定时期内通过银行体系向社会公众投入、创造、扩张或者收缩货币的行为，是一个动态的流量概念。 在现代经济社会中，能够向社会公众提供信用货币（现金货币和存款货币）的主体有中央银行、商业银行、以及特定的存款金融机构。 名义货币供给指的是一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量，记做Ms ； 实际货币供给指的是剔除了物价影响后的一定时点上的货币存量 ，实际货币供给为Ms/P ； 人们通常说的货币供给概念，一般指的是名义货币供给。 二、货币供给问题研究的重要性 随着中央银行制度的诞生，货币发行也就作为中央银行（代表国家）的一项特权而存在。实践也证明，货币供给问题并非只是一个简单的发行和回笼的问题，中央银行调节和控制货币供应量是货币政策实施的一个重要方面。 应该说，自从中央银行垄断了货币发行权之后，货币供给理论就有了产生的基础，对货币供应问题的研究也就有了客观必要。 第二节 中央银行体制下的货币供给 一、基础货币 基础货币（base money），又称高能货币，是指中央银行直接控制的、对货币供应起基础性作用的中央银行负债，它是由社会公众持有的通货和商业银行的存款准备金两部分组成。 二、货币乘数与货币供给模型 （一）货币乘数的概念 货币乘数是货币供给量与基础货币的比值，是基础货币变动一单位所引起的货币供给量变动的单位数量。货币乘数是用来说明货币供给总量与基础货币之间倍数关系的系数。 （二）货币供给模型 设M1为货币供应量，m1表示货币乘数，B表示基础货 币，那么整个货币供给计量模型为: M1=m1B 采用狭义的货币定义：M1=C+D 基础货币：B=C+R 银行的准备金包括法定准备金和超额准备金，即R=Rd+E 如果考虑到定期存款准备金，则R＝Rd+E+Rt=rdD+rdT+E 活期存款的法定准备金率rd= Rd/D 超额准备金率e=E/D 现金比率k=C/D 定期存款比率为t=T/D 采用同样的方法可以得到广义货币（M2=C+D+T）乘数和货币供给模型： （一）影响基础货币供应的因素 货币当局投放基础货币的渠道主要有如下三条： 直接发行通货 变动黄金、外汇储备 实行货币政策（公开市场业务最主要） 通常认为，基础货币在相当程度上能为中央银行所直接控制。 （二）货币乘数的决定因素 决定货币乘数的因素主要有五项： （1）中央银行的法定存款准备金率（rd和rt）。它们的变动将对货币乘数、从而对货币供给量产生负向的影响。 （2）商业银行的超额准备金率（e）。超额准备金比率与货币乘数成反方向的变动关系。 （3）社会公众的行为参数 。社会公众的行为参数主要是指定期存款比率（t）和通货比率（k）。t和k的变动对货币乘数、进而对整个货币供给量的影响是相当复杂的。 综上所述，货币供给量是由中央银行、商业银行及社会公众这三个主体共同决定的。如果忽略各因素间的相互影响，则B、rd及这三个因素基本上代表了中央银行的行为对货币供给的影响，e则代表了商业银行的行为对货币供给的影响，t和k则代表了社会公众行为对货币供给的影响。同时，所有影响B、rd、rt、e、t和k的因素都将对货币供给产生影响，或者说，所有影响中央银行、商业银行及社会公众这三个主体行为的因素都会影响到货币的供给。 第三节 商业银行创造派生存款机制 一、派生存款的创造过程 　在这个过程中，存在如下假设： （1）商业银行在交纳了必要的法定存款准备金之后，会将客户存款余额全部贷放出去，不会存在超额准备金。 （2）客户在接受了商业银行所发放的贷款后，不会直接取出消费，而是将其全部存入银行。 （3）银行间有着完整的清算体系。 案例： 假设客户A将自己持有的1000元现金存入银行，在存款准备金率为20%的情况下，商业银行将上交其中的200元给中央银行做为存款准备金，而将剩余800元贷给第二个客户B。而客户B在获得800元的贷款后，又将存入商业银行，于是，接受了这笔新存款的商业银行在交纳存款准备金160元后，也会将剩余的640元再贷出去，如此循环下去，一直到无法再进行放贷为止。 　　如果以D表示包括原始存款在内的存款总额，以R表示原始存款额或存款准备金额总额，r表示法定存款准备金率，则包括原始存款在内的所有存款总额为： D＝R·[1+(1-r)+ (1-r)2+(1-r)3+……+(1-r)n