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[ 金 融 工 程 ]FINANCIAL ENGINEERING 主讲人： XX 金融工程讲授专题时间: 星期二 18:30 ; 地点：XX室 一、重要的金融工程工具——衍生证券2000-11-14 二、远期和期货2000-11-21，11-28 三、网络股票、期货行情软件简介 11-29am 计算机实验室 四、中外衍生证券市场简介12-05计算机实验室 五、互换2000-12-12 六、期权2000-12-19，12-26 七、小结2001-01-02 八、金融工程总结2001-01-09 考核 成绩：出勤：3 次；时间: 星期二; 地点: 光华119 / 实验室 1、 考试60%2001-01-02 2、 作业 1, 2, 3, 440% 其中，作业 1, 2 为习题（个人），10%；作业 3 为金融网站的编辑（小组），10%；作业 4 为金融工程案例分析（小组）20%。 金融工程 金融工程是应用金融工具，（进行金融结构设计，或者）将现有的金融结构进行重组，以获得人们希望的结果。 金融工程学 金融工程学可以概括为四个层次： 金融工具与金融手段的设计、开发与实施； 风险管理技术，即运用各种金融工具与手段以达到预期的收益/风险目标； 整体金融架构的创造，例如：设计企业的兼并和收购方案，资产证券化方案，设立货币市场基金，建立衍生证券市场等等； 对金融市场的研究。如对市场的完全性、有效率性及金融市场的一般均衡的研究，以及对金融市场在整个市场体系中的地位、作用的研究等等。 Chapter 2 Futures Markets the Use ofFutures for Hedging Chapter 2 1. 期货合约的交易 2. 期货合约的特性 3. 保证金的操作 4. 期货价格与现货价格的关系 5. 利用期货套期保值 6. 最佳套期比率 Futures Contracts Available on a wide range of underlyings Exchange traded Specifications need to be defined: - What can be delivered, - Where it can be delivered, - When it can be delivered Case 3: Futures Trade An individual takes a long position in2 December gold futures contracts, traded on the New York Commodity Exchange(COMEX), on June 1, 1996: contract size is 100 oz. futures price entered into is US$400 margin requirement is US$2,000/contract (US$4,000 in total) maintenance margin is US$1,500/contract (US$3,000 in total) Futures Trade 两类 交易员：1. 佣金经纪人commission broker2. 自营经纪人locals 两种 交易指令：1. 市价指令market order2. 限价指令limit order 两种 仓位：1. 建仓opening up a position2. 平仓closing out a position Futures Trade 资产 ：商品和金融资产，确定。 合约规模 ：每一合约中资产交割的数量。 交割手续 ：每一合约中资产交割的时间、地点等。 头寸限制 ：投机者可以持有的最多合约数量。 价格变动限制 ：涨停板limit up跌停板limit down Futures Trade: 保证金操作 保证金 ：为确保履行合约而由买卖双方存于交易帐户的押金。 保证金帐户 ：Margin Account 初始保证金 ：Initial Margin， 开仓时存入保证金帐户中的保证金金额。 维持保证金 ：Maintenance Margin， 头寸建立后保证金帐户中的最低保证金金额。 保证金催付 ： Margin Call 。每天交易结束时，如果保证金帐户余额低于Maintenance Margin Futures Trade: 保证金操作 变动保证金 ：Variation Margin， 追加的资金。 盯市 ：Marking to Market，每天交易结束时，对保证金帐户进行调整 保证金金额一般取决于客户的目标。A.