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微博对股市多空双方报道的平衡性分析 　　股市是以信息的沟通和传递为基础的市场，不同类型的信息会对股市产生不同的影响。媒体唱多可能引发股市的上涨，唱空可能导致股市的下跌。由此，为了维护股市的健康发展，从媒体的角度而言，在牛市时期应唱空提示风险，在熊市时期应唱多给市场以希望。财经微博作为股市信息发布的重要渠道，其拥有众多受众，会对股市产生重要影响。 　　一、多空数据呈现 　　1.微博选取 　　本文共选取了新浪证券（粉丝181万）、证券时报网（粉丝54万）、华尔街日报中文网（粉丝1859万）3个财经微博。其中，新浪证券微博、证券时报网微博为国内媒体，且一个为市场化商业媒体，一个为官方媒体；华尔街日报中文网为外媒。 　　之所以如此选取，主要原因如下：一是既有市场化媒体、官媒，还有外媒，这样覆盖范围较广，具有一定的代表性和说服性；二是便于比较，可以进行国内媒体之间的对比，也可以国内国外媒体对比，从而更好地发现问题。 　　2.时间节点选取 　　为了更加全面地展示微博在不同时期对股市多空双方的报道情况，本文分别选取了为期一个月的阶段性牛市、熊市、震荡3个时期。 　　按照上证指数的走势，牛市的选取时间为2015年4月1日～4月30日，此间上证指数涨18.51%；熊市的选取时间为2015年6月15日～7月15日，此间上证指数跌26.34%；横盘的选取时间为2016年4月5日～5月5日，此间上证指数跌0.39%。 　　按照美股纳斯达克综合指数的走势，牛市的选取时间为2016年2月11日～3月11日，此间纳斯达克指数上涨10.85%；熊市的选取时间为2015年12月30日～2016年1月29日，此间纳斯达克指数跌9.67%；横盘的选取时间为2016年4月1日～4月29日，此间纳斯达克指数跌1.94%。 　　新浪证券、证券时报网微博的选取时间节点按照A股上证指数所分的时间点走，华尔街日报中文网微博按照纳斯达克指数所分的时间点走。 　　需要指出的是，国内微博的多空双方是针对A股，华尔街日报中文网是针对美股。也就是各国媒体对各国自己股票市场的报道，这样进行横向对比更具说服力。 　　3.多空判断标准 　　在确定了微博账号以及时间节点之后，接下来就是对微博发布内容的评判，判断发布的内容是属于多方还是空方，这里首先需要定义一下本文所指的多方与空方。多方是指利好、有助于股市上涨的消息，空方是指利空、可能导致股市下跌的消息。 　　本文运用内容分析法，在确定的微博账号与时间段范围内，逐条评判微博是属于多方还是空方，或者与此无关。 　　A股多方入选标准：养老金、社保等资金入市；加入MSCI；新增投资者数量增加；国家队；沪股通流入；股东增持不减持等其他利于股市上涨的消息。 　　A股空方入选标准：新增投资者数量减少；沪股通流出；机构预测股市下跌；信贷收缩；经济L型探底等其他可能导致股市下跌的消息。 　　美股多方入选标准：美联储加息推迟；油价下跌等其他利于美股上涨的消息。 　　美股空方入选标准：美联储加息；油价上涨等其他可能导致美股下跌的消息。 　　与以上无关的微博内容均不入选。最终结果按条数呈现，即有多少条多方微博，多少条空方微博，以此看多空双方的平衡性。 　　4.多空数据 　　按照上面的选择标准，经过一系列的收集工作，各个微博账号多空双方的数据如下表所示。 　　二、微博对多空双方报道的特征 　　通过对比分析以上数据，本文认为其存在两个特征。从国内的两个微博账号对比而言，可以发现其对牛市风险的提示不足；从国内国外的3个微博账号对比而言，可以发现国内媒体偏爱利好消息。详细陈述如下。 　　1.牛市风险提示不足 　　通过表1、表2的数据可以发现，不论是官媒还是市场化的商业媒体，不论是牛市、熊市，还是震荡行情，多方都占绝对优势，多空比至少也是2.25以上。 　　熊市以及震荡行情理应唱多，但是牛市依然唱多便存在很大的风险。牛市行情下，新浪证券的多空比为2.77倍，证券时报网为2.25倍。如此强大的多方力量会助推股市继续上涨，继续推高股市泡沫，泡沫一旦破灭就会带来巨大损失。牛市应多唱空提示风险，让市场冷静下来。 　　2.偏爱利好消息 　　有一个很明显的对比数据，国内的两个微博账号多空对比最大值是3.69倍，最小值也有2.25倍；但是，国外的华尔街日报中文网的多空对比最大只有0.39倍，最小的甚至只有0.13倍。即便用国内的最小值与国外的最大值相比，也是5.77倍的差距。 　　国内喜欢唱多，国外却更愿意唱空。他们喜欢强调风险，而我们却更加偏爱利好消息。 　　三、形成原因分析 　　1.唱多对各方都有利 　　首先对投资者而言，“因为许多上市公司实际上并没有能力支付足够多的红利，绝大多数中小投资者只有做多才能挣钱”。①也