实案例-敏感性分析.docVIP

[案例] 敏感性分析 某市新建一座化工企业，计划投资3000万元，建设期3年，考虑设备有形损耗和无形损耗，生产期定为15年，项目报废时，残值与清理费正好相等。投资者的要求是项目的投资收益率不低于10％，基准收益率为8％，其他数据见表1。 表1 某化工企业新建项目基本情况表 单位：万元 年份 投资 成本 销售 收入 生产 成本 净现金 流量 10％贴现系数 净现值 1 500 -500 0.9091 -454.55 2 1500 -1500 0.8264 -1239.60 3 1000 200 140 -940 0.7513 -706.22 4 3000 2600 400 0.6830 273.20 5 5000 4500 500 0.6209 310.45 6~15 6000 5400 600 3.8153 2289.18 合计 3000 68200 61240 3960 472.46 问题：通过敏感性分析决定该项目是否可行以及应采取的措施。 分析过程： 第一步：预测正常年份的各项收入与支出，以目标收益率为基准收益率，计算出基本情况下的净现值和内部报酬率。 由表1可见基本情况下的净现值为472.46万元。 内部收益率有试算法和内推法两种，用内推法进行计算。当贴现率为10％时，由表1可知净现值为472.