标准仓单质m押贷款业务特点与风险防范.doc

　随著人们对期货市场套期保值和价格发现等基本功能的认知程度不断深化,越来越多的企业开始利用期货市场进行风险管理.然而,这些企业在通过套期保值交易平稳其生产经营的同时,由于手中暂时闲置的标准仓单占压资金而面临短期流动资金短缺的新问题,从而对银行提出了标准仓单质押融资的强烈市场需求.开展标准仓单质押贷款业务,在拓宽银行利润增长点的同时,既可有效解决现货企业短期流动资金紧缺的问题,还能起到间接支持企业利用期货市场套期保值以规避现货市场价格波动风险的作用.　　标准仓单质押贷款的涵义　　所谓标准仓单质押贷款是指借款人以其自有的,经期货交易所注册的标准仓单为质押物向商业银行申请正常生产经营周转的短期流动资金贷款业务.由于标准仓单是由期货交易所统一制定,指定交割仓库在完成入库商品验收、确认合格后签发给货主的实物提货凭证,是由期货交易所的信誉作保证的,因此,相对于非标准仓单质押贷款而言,该产品具有贷款监管便利、质押物变现力强等优势,从而既有利于缓解企业生产经营过程中流动资金紧缺的问题,又有利于商业银行控制信贷风险.　　标准仓单质押贷款的特点　　从本质上讲,标准仓单质押贷款属于仓单质押贷款的一种,只是质押标的物为标准仓单而已.由于标准仓单本身的特点,以及在产品设计时考虑了市场需求因素而对传统操作模式有所调整,因此标准仓单质押贷款相对于非标准仓单质押贷款而言,更易控制风险,也更贴近市场.　　具体来说,标准仓单质押贷款具有以 下四大优势: 　　1、安全性.标准仓单是期货市场的产物,其标准化程度高,併由期货交易所对标准仓单的生成、流通、管理、市值评估、风险预警和对应商品的存储(对指定交割仓库的资格认定、日常管理)等进行严格的监管.银行可以直接利用或借鉴期货交易所这些规范的管理机制控制信贷资金风险.而且,期货交易所对标准仓单项下的商品品质有较高的要求,以及严格的质检系统,使得标准仓单具有很好的变现能力.因此,相对于普通仓单质押贷款而言,标准仓单质押贷款更具安全性.　　此外,也可基本排除人们对标准仓单质押贷款存在的信贷资金违规进入期货市场的顾虑:一方面,在贷款资金用途上,已明确规定贷款资金须用于企业的正常生产经营活动.另一方面,根据期货交易所相关规则,标准仓单可以在期货交易所质押抵作保证金,且相对于银行质押贷款来说,其办理手续和相关费用更为简单和低廉,因此申贷客户不存在用信贷资金做期货交易的直接内在需求.　　2、时效性.为了满足客户对贷款时效性的要求,对借款人核定可循环使用信用额度,以简化贷款审批程序,使借款人能够便捷地使用贷款.同时,考虑到标准仓单质押贷款风险的可控性,农行可适当降低对申请可循环使用信用的借款人的信用等级标准.　　3、实用性.由于是短期流动资金贷款,若贷款到期时客户无法做到资金及时回笼将使银行贷款面临逾期的风险.若客户在贷款未到期前,需要在期货交易所交割出货但又没有足够的资金赎回质押仓单时,银行可通过与该客户及其期货经纪公司签订《三方协议》的方式,先释放标准仓单,即将仓单解冻、恢复为流通状态,併委托期货经纪公司持标准仓单到期货交易所进行交割,然后由该期货经纪公司将交割回笼资金划入客户在银行开立的存款账户,优先用于归还银行的贷款本息.这样做,不但有利于更好地满足客户对银行短期流动资金贷款的切实市场需求,也有利于银行规避贷款逾期的风险.　　由于上述委托期货经纪公司持单入场交割、划拨回笼货款的操作方式,完全是遵循期货交易规则──会员交易制度,即由会员(期货经纪公司)代理投资者入场(交易所)进行交易、交割,而相应的资金也是在交易所专用结算账户和会员(期货经纪公司)专用资金账户之间进行划转的.因此,第三方──期货经纪公司的引入,使得借款人无法直接控制质押仓单或交割回笼货款,从而可以有效规避上述变通方式使银行面临阶段性质物失控的风险.　　4、联动性.从某种意义上讲,标准仓单质押贷款的客户是银行与期货经纪公司共同的客户,该项贷款产品的推出,不但能够有效的拓展银行的市场领域,促进金融创新,而且还能吸引客户及其期货经纪公司将期货交易保证金账户转入银行,从而带动银行期货交易结算等中间业务的发展,提高综合竞争力.　　标准仓单质押贷款的风险分析及对策　　银行借助期货市场相关规则开展标准仓单质押贷款业务可以在很多环节上节省人力、物力和财力,从而使得信贷成本大大降低.在贷款利率相对固定的情况下,这无疑将使银行的收益增加.因此,标准仓单质押贷款业务相对而言是一项风险低、收益高的优良信贷产品.然而,任何业务都是有风险的,标准仓单质押贷款业务的成功运作还有赖于在业务操作风险点及采取相应防范措施:　　质押物市值波动风险.质押物市值波动风险是指,在标准仓单质押期间,由于标准仓单的市值下跌而使银行可能面临质押物不足额的风